Variables que influyen en la prima de una opción

Las variables que influyen en la prima de una opción son los componentes que afectan al coste de una opción.

Out of the money (OTM) – fuera de dinero

Una opción financiera está fuera de dinero o out of the money (OTM) si no tiene valor intrínseco; sería el caso de una opción de compra (call) para la que el precio al contado del activo subyacente es menor que el precio de ejercicio de la opción. A su vez, diremos que una opción call o put está fuera de la moneda o out of the money, cuando no es ejercitable.

In the money (ITM) – en dinero

Una opción financiera en dinero o in the money (ITM) tiene valor intrínseco; por ejemplo en el caso de una opción de compra el precio al contado del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio de la opción. Cuando se trate de una opción put, la cotización del activo subyacente deberá estar por debajo del precio de ejercicio.

Opción at the money (ATM) – a dinero

Una opción financiera está a dinero o at the money (ATM) si su precio de ejercicio (strike price), es decir, el precio que el poseedor debe pagar para ejercer su derecho, es el mismo que el precio al contado del subyacente o precio de mercado sobre el que la opción está basada.

Letras griegas – Derivados

Las letras griegas miden los cambios que se producen en diferentes factores de una opción financiera. El valor de una opción depende de diferentes factores, entre los que se incluyen el activo subyacente y su volatilidad, el plazo de vencimiento y los tipos de interés. Las “griegas” son un conjunto de medidas que describen la sensibilidad de su precio a estos factores.

Vega

Vega es un ratio financiero que mide la sensibilidad de la volatilidad de las opciones financieras. Nos dice concretamente el cambio de valor que sufrirá la prima de una opción financiera ante variaciones de 1% en la volatilidad. Es una de las conocidas como letras griegas.

Theta

Cambio en el valor de la prima de una opción financiera a medida que pasa el tiempo.

Rho

Rho es el cambio en el valor de la prima de una opción financiera ante la variación de un 1% en el tipo de interés.

Gamma

Gamma es la variación de la delta de una opción financiera ante variaciones del activo subyacente.

Delta

Cambio que tiene el precio de una opción financiera ante una variación de 1 euro en el precio del subyacente.

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