Qué son los ratios de un fondo. La volatilidad y el ratio de Sharpe

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¿Qué debes mirar para saber si un fondo es bueno o malo? En este episodio te enseñaré los primeros pasos para que analices un fondo de inversión con más profundidad.

En este episodio aprenderás:
- Qué son los ratios.
- La volatilidad aplicada a los fondos.
- Lo más importante sobre el ratio más popular: el Sharpe.

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Completa la frase:
La volatilidad es una medida que indica cuánto varía la ______________ de un fondo.

a. Estacionalidad.
b. Rentabilidad.
c. Distribución interna.

 

La respuesta correcta es b.

La volatilidad es una medida que indica cuánto varía la rentabilidad de un fondo. Es decir, básicamente mide cuánto se mueve el precio de un fondo en un tiempo determinado.

¿Cuándo decimos que un fondo de inversión es muy volátil?

a. Cuando el precio (rentabilidad) varía mucho en un determinado período de tiempo.
b. Cuando el precio (rentabilidad) se mantiene constante en un determinado período de tiempo.
c. Cuando hay mucha discrecionalidad en la composición de su cartera.

 

La respuesta correcta es a.

La volatilidad es una medida que indica cuánto varía la rentabilidad de un fondo. Es decir, básicamente mide cuánto se mueve el precio de un fondo en un tiempo determinado. Si varía mucho decimos que es un fondo muy volátil y si varía poco que se trata de un fondo poco volátil.

¿De qué depende la volatilidad de un fondo de inversión?

a. Del contexto macroeconómico del país de referencia.
b. De la volatilidad de los activos financieros que lo componen.
c. De la capacidad de batir al mercado.

 

La respuesta correcta es la b.  La volatilidad de un fondo de inversión depende de  los movimientos de los activos que tiene en cartera. Si tiene activos que se mueven mucho, el fondo será más volátil y si tiene activos que se mueven poco, el fondo será menos volátil. 

Completa la frase:
La volatilidad es utilizada como medida de _____________.

a. Posicionamiento en el mercado de fondos de inversión.
b. Reclamación de comisiones a la gestora.
c. Riesgo de una inversión.

 

La respuesta correcta es la c.

La volatilidad es utilizada como medida de riesgo. Es decir, según las finanzas tradicionales cuánto mayor sea la volatilidad de un activo, en este caso de un fondo, más arriesgado será. Y al revés, cuanto menor sea su volatilidad menos arriesgado será.

¿Qué debes tener en cuenta a la hora de comparar la volatilidad de varios fondos y poder decir que es conservador o arriesgado?

a. Siempre comparar fondos de la misma gestora y país de referencia.
b. Siempre comparar fondos con los de su misma categoría (activos financieros).
c. Siempre comparar fondos que tengan la misma volatilidad en los últimos 3 años.

 

La respuesta correcta es la b. Para poder comparar la volatilidad de diferentes fondos debes asegurarte de que estos invierten en el mismo tipo de activos.

Por ejemplo, no tiene sentido comparar la volatilidad de un fondo de inversión que invierte en renta fija con uno  de renta variable que invierte en small caps. Para saber si un fondo es muy volátil o poco volátil, tendremos que compararlo con los fondos de su categoría, esto es, tener en cuenta el contexto.

Calcula el ratio de Sharpe con los siguientes datos:

Rentabilidad del fondo → 11%
Rentabilidad del activo libre de riesgo → 2.5%
Volatilidad → 8.5%

a. 1.20
b. 1.00
c. 0.80

 

Respuesta correcto es b:

S =  (R-Rf)/σ  

S= (0.11-0.025) / 0.085

S = 1

¿Cómo interpretarías el resultado de un Ratio de Sharpe igual a 1?

a. El rendimiento del activo es mayor al de invertir en el activo.
b. El rendimiento del activo es menor al de invertir en el activo.
c. El rendimiento del activo es igual al de invertir en el activo.

 

Respuesta correcta es la c.

El ratio de Sharpe igual a 1 nos indica que el rendimiento del activo es igual al riesgo que estamos asumiendo al invertir en el activo correspondiente.

Un ratio de Sharpe ______________ ofrece un retorno mayor por cada unidad de riesgo que asumes.

a. Mayor a 1
b. Menor a 1
c. Igual a 1

Respuesta correcta es la a. Un ratio de Sharpe más elevado ofrece un retorno mayor por cada unidad de riesgo que asumes.