Flujo de caja financiero (FCF): Qué es, usos y ejemplos
¿Qué es el flujo de caja financiero?
El flujo de caja financiero (FCF) es un indicador que refleja las transacciones monetarias de entrada y salida en una empresa, resultantes de su actividad económica. Este concepto es crucial para evaluar la capacidad de una empresa para generar efectivo.
- Incluye el flujo de caja económico y el financiamiento neto, considerando tanto la rentabilidad del negocio como el impacto de la financiación externa.
- No debe confundirse con el estado de pérdidas y ganancias, que utiliza el principio del devengo y considera ingresos y gastos cuando se incurren, no cuando el efectivo realmente fluye.
- Elementos como la depreciación no afectan el flujo de caja directamente, aunque modifican los resultados financieros ajustados por efectivo.
El flujo de caja financiero: Explicación sencilla
Dicho de otra manera, el flujo de caja financiero es básicamente un registro que muestra todo el dinero que entra y sale de una empresa durante un período determinado, pero centrándose en las actividades relacionadas con la financiación. Esto incluye dinero que la empresa recibe de préstamos o inversiones, así como el dinero que paga por cosas como deudas o dividendos a los accionistas.
El FCF combina dos componentes principales: el flujo de caja económico y el financiamiento neto. El flujo de caja económico mide la rentabilidad de un proyecto ignorando los efectos de la financiación. Por otro lado, el financiamiento neto agrega a esta evaluación las variaciones de efectivo provenientes de préstamos, créditos y otras fuentes de financiamiento externo.
Es común confundir el flujo de caja financiero con el estado de pérdidas y ganancias de una empresa. Sin embargo, mientras que el estado de pérdidas y ganancias registra ingresos y gastos en el momento en que ocurren (principio del devengo), el flujo de caja se centra exclusivamente en el movimiento real de efectivo, registrando las transacciones solo cuando el efectivo realmente entra o sale de la empresa.
Además, mientras que el estado de pérdidas y ganancias puede incluir elementos como depreciación y amortización como gastos, estos no representan salidas reales de efectivo y, por lo tanto, no se reflejan directamente en el flujo de caja, aunque sí afectan indirectamente al resultado neto ajustado por efectivo.
Componentes flujo de caja financiero
Los componentes que se integran en el flujo de caja son los siguientes:
- Pérdida de valor en mercaderías y materias primas.
- Dotación de capital para gastos de personal.
- Pérdidas que se generan por operaciones de tipo comercial.
- Amortización de inmovilizado
- Subvenciones para compra de inmovilizado no financiero y algunas subvenciones de capital.
- Superávit de provisiones de impuestos, cobros de clientes u operaciones comerciales.
- Bajas de inmovilizado intangible y material.
- Pérdidas por operaciones en instrumentos financieros como deuda a corto plazo y créditos y todo tipo de instrumentos financieros en los que la empresa invierte sus excesos de tesorería para rentabilizar su liquidez.
Ejemplo de flujo de caja financiero (FCF)
Vamos a ver un ejemplo sencillo acerca de cómo calcular el flujo de caja financiero.
Esta información es utilizada por los analistas para calcular el valor de una empresa. El análisis de una empresa permite tomar decisiones acerca de si es interesante o no invertir en ella. Para realizar el cálculo, se utilizan métodos de valoración de empresas que tienen en cuenta esta y otras variables.
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