Flujo de caja de inversión (FCI): Qué es, usos y un ejemplo.
- Un buen análisis del FCI permite a los inversores y analistas entender cómo una empresa invierte su capital y qué tan efectivas son estas inversiones.
- El FCI es crucial para evaluar la rentabilidad y la salud financiera de un proyecto o empresa, especialmente en decisiones de largo plazo
¿Qué es el flujo de caja de inversión?
El flujo de caja de inversión (FCI) refleja los cambios en el capital resultante de las transacciones de inversión. Esto incluye tanto el dinero que entra como el que sale debido a inversiones en activos financieros, como deudas a corto plazo que se pueden convertir fácilmente en efectivo.
Flujo de caja de inversión: Explicación sencilla
Dicho de otra manera, este flujo de caja registra todas las transacciones que implican la compra o venta de activos a largo plazo, como pueden ser maquinaria, edificios o participaciones en otras empresas.
Para evaluar y calcular correctamente el flujo de caja de un proyecto de inversión, es fundamental considerar varios aspectos:
- Identificar las etapas del proyecto de inversión: Es crucial entender en qué fase del proyecto se está para determinar adecuadamente los flujos de caja correspondientes.
- Determinar la información requerida: Saber qué datos son necesarios para evaluar el proyecto ayuda a organizar el proceso de análisis.
- Definir el objetivo de la inversión: Comprender el propósito de la inversión permite enfocar mejor los análisis y decisiones.
- Evaluar la rentabilidad del proyecto: Esto se hace mediante la determinación de la tasa de descuento que se utiliza para actualizar los flujos de caja futuros. Este análisis es esencial tanto para valorar la viabilidad del proyecto como para valorar una empresa mediante técnicas de análisis fundamental.
Si quieres saber más sobre este tema, te dejo por aquí un contenido relacionado por si quieres echarle un vistazo: Curso de análisis fundamental.
Evaluación de un proyecto
La evaluación de un proyecto puede expresarse de muchas formas distintas, en unidades monetarias a través del valor actual neto (VAN), como una relación de coste-beneficio, como un porcentaje a través de la tasa interna de rendimiento o TIR, o cómo un cálculo de cuánto tiempo se puede tardar en recuperar la inversión.
Los dos indicadores económicos más usados por los expertos financieros para la valoración de un proyecto de inversión son el VAN y la TIR.
El VAN se basa en la circunstancia de que el valor del dinero cambia con el paso del tiempo. Existiendo una inflación muy pequeña, un euro hoy puede hacer comprar menos que un euro hace un año. El VAN permite saber en términos de euros de hoy el valor total de un proyecto que se extenderá por varios meses o años, y que puede combinar flujos positivos y negativos.
A su vez, el VAN permite decidir si un proyecto es rentable (VAN mayor a 0), no es rentable (VAN menor que 0) o indistinto (VAN = 0), en base a la tasa que se ha tomado como referencia.
VAN>0 ; rentable
VAN=0 ; indiferencia
VAN<0 ; no rentable
Por otro lado, la TIR determina cuál es la tasa de descuento que hace que el VAN de un proyecto sea igual a cero y se expresa como porcentaje. Es la tasa de interés máxima a la que es posible endeudarse para financiar el proyecto sin incurrir en pérdidas.
Ejemplo
Veamos un ejemplo del cálculo del VAN y la TIR y los flujos de caja de inversión.
Un proyecto de inversión exige un desembolso inicial de 10 millones de € y se espera que va a generar beneficios entre el 1º y el 6º año. El tipo de descuento que se aplica a proyectos de inversión con riesgos similares es del 10%.
En la tabla adjunta hemos calculado el valor actual neto del proyecto de inversión (VAN) a través de la siguiente fórmula:
De dónde,
Vft= Flujo de caja en el perído t.
TIR= Tipo de descuento
I0= Inversión inicial
El VAN es positivo (1,646 millones de euros), luego la inversión es aceptable.
Por otro lado, si queremos calcular la TIR para ver si es superior a la tasa de descuento del sector, calculada en el ejemplo por un valor del 10%, igualaremos el valor actual neto a cero para ver si el proyecto es interesante.
VAN = 0
Si despejamos ie, obtenemos el tipo de interés representado por la tir, esto es la rentabilidad expresada en porcentaje de la inversión.
i e = 14,045%. El proyecto es interesante.
En muchas ocasiones, se utiliza la herramienta Excel para calcular la tasa interna de retorno por la rapidez y facilidad a la hora de evaluar proyectos de inversión:
En Economipedia, queremos resolver todas tus dudas. Por eso, hemos recopilado las preguntas más frecuentes sobre este tema. Si no encuentras la respuesta que buscas, no dudes en dejarnos un comentario.
¿Qué es el flujo de caja de inversión?: El flujo de caja de inversión es un indicador financiero que muestra las entradas y salidas de efectivo resultantes de las actividades de inversión de una empresa, como la compra de activos fijos o inversiones en otras empresas.
¿Por qué es importante el flujo de caja de inversión?: Es importante porque ayuda a los inversores y gestores a entender cómo una empresa está utilizando su capital en inversiones y evaluar si estas inversiones contribuyen positivamente a la rentabilidad a largo plazo de la empresa.
¿Cómo se calcula el flujo de caja de inversión?: Se calcula sumando todas las salidas de efectivo destinadas a inversiones y restando las entradas de efectivo obtenidas por desinversiones o ingresos de inversiones durante un período determinado.
