El FMI alerta de que podríamos estar ante una nueva crisis financiera

FMI
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El Fondo Monetario Internacional (FMI), alerta sobre los altos niveles de endeudamiento que se están dando en los hogares tras la Gran Recesión de 2008. El organismo ha afirmado que este endeudamiento podría ir a mas y convertirse en un notable incremento en el riesgo de una nueva crisis financiera global. Algo que genera el mayor de los miedos a las instituciones económicas globales.

Las políticas monetarias que está aplicando el BCE para incentivar la contratación de prestamos y reactivar el consumo están trayendo cosas buenas para algunos sectores, pero su abuso está generando mucho temor en la institución, donde advierten que el riesgo a una nueva crisis es cada vez mayor.

Según uno de los capítulos analíticos del informe de Estabilidad Financiera Global, la crisis debería haber causado impacto en los ciudadanos, además de concienciar a los mismos de que el abuso de pedir prestado y abusar del dinero plástico solo trae miseria económica, pero la sorpresa que se lleva el FMI al realizar el estudio es que esto es totalmente incierto.

La gente está endeudándose cada vez más y no parece concienciada de que está cayendo en el mismo error en el que cayó cuando la gran depresión. Algo que desde la institución señalan de preocupante e irresponsabilidad por parte de los hogares, que están incentivando a una nueva crisis financiera que remataría la economía global.

Si observamos las cifras, desde 2008 la deuda media de los hogares subió por encima del 52% sobre el PIB. A día de hoy, esta misma deuda se encuentra con un crecimiento superior al 63% sobre el PIB, una cifra realmente escandalosa y que refleja muy bien la situación que se está dando en los hogares. Estas cifras hablan de economías avanzadas, en las emergentes la deuda en los hogares ha sufrido un incremento que fue desde el 15% al 21% sobre el PIB, menos, pero sigue siendo unas cifras excesivas de endeudamiento.

La deuda puede ser muy beneficiosa, en algunos casos, pero en otros puede ser el mayor de los desastres y la ruina de una familia. Según las declaraciones del FMI “La deuda engrasa las ruedas de la economía global” pero siempre y cuando sirva para realizar inversiones que agreguen valor, ya sea con la adquisición de una vivienda, la creación de un negocio o pagar la universidad de los hijos. Al final, son gastos o inversiones que esperan un retorno futuro que nos permitirá hacer frente a este tipo de gastos.

El problema viene cuando la gente se endeuda para hacer un consumo sin valor, un consumo de puro gasto donde las familias se endeudan innecesariamente debido al bajo coste de pedir préstamos dados los bajos tipos que aplican las autoridades monetarias y la facilidad de concesión de los mismos, creándose una deuda que en un futuro no saben si podrán afrontar.

Una situación muy peligrosa que pone a los organismos pertinentes a trabajar, ya que afirman que si no se tomasen medidas al respecto, el resultado podría llegar a ser desastroso e irreversible.

El elevado endeudamiento podría cambiar el rumbo de las decisiones adoptadas por las autoridades monetarias

Estos elevados niveles de endeudamiento están generando verdadero pánico a los integrantes que conforman el FMI y diversas instituciones económicas globales, que ven como los ciudadanos están abusando y haciendo un consumo irresponsable de los incentivos que se aplicaron.

Esto deja las actuaciones de las autoridades monetarias en entredicho, por lo que se ven obligadas a actuar inmediatamente ante los inminentes indicios de una nueva crisis financiera a nivel global que pondría en un serio riesgo a la economía y el estado de bienestar del que hoy estamos volviendo a disfrutar.

Desde el FMI ya se han pronunciado, dado que han visto el elevado crecimiento que se está dando en los niveles de endeudamiento de los hogares, donde cada vez se crea mas endeudamiento y se ahorra menos, algo que genera serias dudas de si las familias podrán hacer frente a esa deuda en un futuro no muy lejano.

Según el economista del Fondo Monetario Internacional y uno de los autores del reporte que recoge los niveles de deuda de los hogares, la teoría de que la contratación de deuda es lo que engrasa la economía mundial, por el hecho de que reactiva el consumo es algo que está muy bien, pero que está muy bien como teoría económica.

El problema es la realidad, una realidad donde los hogares están elevando continuamente sus niveles de deuda y que podría ser muy arriesgado para los mismos, además de que si esto sigue en aumento podrían darse los indicios de una nueva crisis financiera, como hemos dicho anteriormente.

Este problema ha llevado a que las autoridades monetarias tomen cartas en el asunto y midan el riesgo que pueden tener los estímulos monetarios aplicados por el BCE y la Reserva Federal para impulsar la economía, exigiéndoles que tomen medidas en el asunto y tomen como opción la eliminación de estos estímulos en caso de que la economía corra riesgos de verse sumida en una nueva depresión económica.

Para ello, el FMI presentará durante las próximas semanas en Washington sus proyecciones macroeconómicas globales en el marco de la Asamble Anual del Organismo, asamblea que reunirá a los principales líderes económicos del mundo.

España, uno de los países mas endeudados

El FMI no analizaba completamente el caso concreto de España cuando hablaba de los altos niveles de endeudamiento, ya que se tomaba como referencia una perspectiva mas global. Sin embargo, la deuda de las familias españoles durante el mes de agosto de este año, 2017, ha ascendido a los 703.303 millones de euros, una cifra realmente muy abultada para las previsiones económicas que se presentan en un futuro.

Los españoles han visto con muy buena cara el estímulo de bajos tipos de interés aplicado por el BCE y pese a que la cifra de endeudamiento es la más baja desde 2006, justo antes de la crisis, -según los últimos datos que recoge la última publicación del Banco de España- sigue siendo una cifra que refleja que los niveles de endeudamiento de las familias españolas se encuentran muy elevados.

Pero no solo las familias son las que se endeudan de manera excesiva. España, actualmente, se ha vuelto a convertir en uno de los países con más deuda de la zona euro, con una deuda que ya alcanza casi el 100% del PIB y que vulnera completamente la economía nacional, en caso de darse otra nueva recesión económica.

Para terminar, en los próximos días se tratarán estos temas en las instituciones económicas globales, pero si no se revierte la situación y se recuperan los niveles de deuda óptimos, el BCE podría verse obligado a eliminar los estímulos y subir los tipos de interés junto a la Reserva Federal, antes de que las cifras sigan aumentando y que los hogares empiecen a tener dificultades para hacer frente a los pagos.

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2 comentarios en “El FMI alerta de que podríamos estar ante una nueva crisis financiera”

  1. Es increíble la demagogia de este artículo y de las mismas declaraciones del FMI, Ya vale de manipular a la gente poniendo la lupa en lo que LES interesa evitando deliberadamente mencionar contextos, responsables, relaciones y consecuencias necesarias ya conocidas de las medidas de política monetarias que son adoptadas . Ya vale de utilizar manipulación y sensacionalismo utilizando palabras como “pánico”, “escandalosa”, “abuso”, “exceso”. Primero céntrense en explicar de dónde venimos, por qué se han adoptado medidas de tipo de interés bajos y de inyección de dinero, por que el BCE siguió subiendo los tipos de las Operaciones Financieras Principales cuando estábamos ya inversos en una recesión, expliquen que las medidas destinadas a incentivar el consumo, es eso, medidas para incentivar el consumo. Ahora va a resultar que el consumidor va a ser el inventor de la teoría del crecimiento que toma el consumo como la panacea. Ahora resulta que todos, FMI, FED, webs de información “filtrada” con un ánimo de crítica cuestionable, os habéis caído de un guindo y no sabéis las consecuencias de las políticas monetarias. Ya vale de echar balones fuera y echarle el San Benito a la tan de moda “irracionalidad” que tanto os gusta nombrar. Ya vale de dedicar artículos de este tipo a dar soporte de esa cuadrilla de “responsables de alto nivel” que pretender hacernos creer que se han caído de un guindo, al frente de organismos como FED, FMI, agencias de calificación crediticia, etc que nos quieren convencer de que cuando adoptan las medidas que adoptan, no contaban con el factor de la “irracionalidad humana”. Señores, este es un mundo de humanos así que no se emperren en imponer un sistema financiero y una cosmovisión financiera que no “quiera contar” con la “irracionalidad humana” o la “exuberancia irracional”; el ser humano es irracional y racional en función de la incertidumbre a la que SE le somete en el ámbito social, económico, laboral y familiar. Si no saben planificar con ello váyanse a la calle y que los sustituya otro. AHORA TOCA ALENTAR MEDIÁTICAMENTE UNA NUEVA CRISIS DE OTRO TIPO, DE DEDUDA, como si hace 8 o 9 años supiesen estos señores a donde nos iban a llevar “sus medidas”. TRILEROS.

    • Muchas gracias por tu comentario Adolfo;

      Por tus palabras veo que eres un fiel seguidor de las teorías del gran Shiller o Akerlof, entiendo que habrás leído para ello libros como “Exuberancia irracional”, “Animal Spirits” o “La economía de la manipulación”, si no es así, te los recomiendo, ya que con ese pensamiento, creo que te van a encantar.

      Bien, en relación a tu comentario, el artículo no dice ninguna demagogia, ya que el artículo habla sobre las declaraciones que ha hecho el FMI en el último acto público que se realizó.

      Es cierto, y como bien se indica en “La economía de la manipulación”, los organismos centrales aplican presión sobre las autoridades monetarias para llevarlas por el camino que mejor les conviene. Unos años aplican políticas de estímulo para incentivar la contratación de préstamos, y a los 2 años tienen que correr para subir los tipos y eliminar esas políticas porque la gente se ha vuelto irracional.

      Desde mi punto de vista, aquí hay un problema de ambos y bastante gordo.

      El FMI, el BCE, la FED, deberían aplicar políticas monetaria aplicando moderaciones, y no dejando que la gente se endeude masivamente y pierda el control. Como decía Keynes, pese a ser intervencionista y uno de los padres del intervencionismo, el creía en un intervencionismo moderado, donde el estado actuase como un padre para el ciudadano, donde el estado midiese esa irracionalidad de las personas y les aplicase unas normas. Según mencionaba Keynes, el estado, al igual que un padre con su hijo, debe controlar esos excesos irracionales que pueden poner en situación de peligro a los ciudadanos y al estado de bienestar.

      Está claro que cuando se aplican políticas monetarias de un tipo, o de otro, se puede intuir previamente lo que va a ocurrir con esto, pero si es cierto que desde que se aplicaron las políticas de estímulo, el endeudamiento de los hogares en España es muy alto, y si observamos las variaciones mensuales, las cifras van en aumento. Esto podría poner en peligro y hay que corregirlo. Podría corregirse con el libre mercado, como pensaría un buen liberal, pero ahora, mas que nunca, nos hemos topado con una situación en la que las personas le han dado la razón al intervencionismo keynesiano y a las teorías de Keynes sobre el espíritu animal de las personas y la irracionalidad.

      Tu comentario es un comentario muy crítico a unas políticas intervencionistas, que ojo, yo también he criticado siempre, pero que es cierto que si no se controlan podríamos alcanzar unos niveles de deuda altísimos, todo esto sumado a la gran deuda soberana, que ya vuelve a representar casi el 100% del PIB.

      Tu comentario es un comentario acertado desde el punto de vista de que el BCE se equivoca aplicando políticas de estímulo para incentivar el consumo, sin prever lo que puede ocurrir, pero si cabe añadir de que también se están llegando a mínimos históricos en las tasas de ahorro, de que el 60% de los hogares españoles gasta por encima de su ingreso durante su ciclo vital, de que las personas consumen y gastan lo que no tienen y eso les produce una deuda, la cual no pueden asumir. En fin, muchas irracionalidades que deben ser corregidas por las autoridades monetarias, porque si las dejásemos en manos del mercado, en manos del ciudadano, no serían corregidas y en un medio/largo plazo pondrían en peligro el estado de bienestar.

      No puedo acabar sin hablar de lo que está afectando los tipos de interés a las entidades bancarias y a los productos de ahorro del cliente conservador. Estas políticas de bajos tipos de interés no solo está incentivando la contratación de préstamos, sino que también se ha llevado con ellas los productos de ahorro que los conservadores utilizaban para ahorrar y que han dejado como única alternativa de inversión y ahorro viable y, mas importante aún, con rentabilidad superiores al incremento del IPC, la renta variable. Eso es un grave problema, primero porque no hay ahorro; segundo, porque los bancos han perdido su ratio ROE y los ha dejado desamparados y con un negocio totalmente dependiente de las comisiones bancarias, las cuales han crecido muchísimo y eso también afecta al consumidor; y tercero, el ahorrador español, que va a tener que comenzar a asumir riesgos si quiere realizar inversiones o disponer de un producto de ahorro rentable y que genere rendimientos.

      Se ha producido un desfase y hay que corregirlo, y aunque el FMI hable de una crisis financiera, que para algunos puede sonar a demagogia, debemos escuchar, ya que si es cierto que un endeudamiento masivo, sin una actuación por parte de las autoridades monetarias, tarde o temprano nos causaría problemas, tanto a nuestra economía como a nuestro estado de bienestar.

      Un saludo Adolfo y gracias por tus palabras, cualquier cosa que quieras decirnos, estamos encantados de poder escucharte.

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