Se entiende por inversión no simple a aquella que su desembolso inicial es negativo y alguno de sus flujos netos de caja también.
Las inversiones no simples pueden ser mixtas o puras. Todas las inversiones mixtas son no simples, pero las puras pueden ser simples o no simples.
La TIR de las inversiones no simples
Gracias al saldo del proyecto sabemos que en todas las inversiones mixtas (un tipo de inversión no simple) la TIR es inconsistente, es decir, no tiene sentido económico. Esto puede suceder cuando nos encontramos con un proyecto que tiene varias TIR o que la TIR tiene números imaginarios o demasiado complejos. No concuerdan con la lógica financiera de los tipos de interés.
Este resultado se debe a que la fórmula para calcular la TIR utiliza una ecuación de grado n, y según el teorema fundamental del álgebra, toda ecuación de grado n tiene siempre n raíces o soluciones. En finanzas no tiene sentido, un proyecto con varias TIR. Por carecer de sentido económico se suele tomar solo la raíz (solución) que es positiva (cuando hay un número real y único) y descartar las restantes soluciones negativas, nulas o imaginarias.
Sin embargo, el problema surge cuando existen varias TIR positivas o no existe ninguna TIR real. Estas paradojas financieras solo ocurren en algunas inversiones no simples, concretamente en las inversiones mixtas.
A: -2000/12.500/-12.500
r1=0,25 r2=4
B: -1.100/4.000/-4.000
Carece de tasa real
Ver inversión simple
Deja un comentario