Flujo de caja operativo (FCO): Qué es, cálculo y ejemplo
¿Qué es el flujo de caja operativo?
El flujo de caja operativo (FCO) es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa a través de sus operaciones y el ejercicio de su actividad.
- A diferencia de la utilidad contable, el flujo de caja operativo no incluye gastos de financiamiento ni ingresos no monetarios.
- Es una métrica esencial para los inversores que utilizan el análisis fundamental para evaluar el valor real y la salud financiera de una empresa.
- Se utiliza para entender la capacidad de la empresa de generar efectivo real que puede reinvertirse en el negocio, distribuirse a los accionistas o usar para pagar deudas.
Flujo de caja operativo: Explicación sencilla
Dicho de otra manera, el FCO es básicamente la cantidad de dinero en efectivo que una empresa genera y utiliza durante su actividad normal, sin contar las inversiones o los préstamos. Es decir, mide el efectivo que entra y sale de la empresa solo por las cosas que hace habitualmente, como vender productos o pagar a sus empleados.
El flujo de caja operativo es crucial porque proporciona una visión clara de la capacidad de una empresa para generar dinero a partir de su actividad principal, lo cual es esencial para su negocio y tener un crecimiento sostenible.
Es importante diferenciar el flujo de caja operativo de la utilidad contable. Mientras que la utilidad contable puede incluir elementos no monetarios y gastos de financiamiento, el flujo de caja operativo se centra solo en el efectivo real generado y gastado en las actividades operativas.
También es utilizado a la hora de calcular el valor de una empresa con el análisis fundamental. Si quieres aprender a valorar una empresa por tus propios medios, te dejo por aquí este contenido relacionado: Curso de análisis fundamental.
Ingresos de caja operativos
Se consideran ingresos de caja operativos los siguientes:
- Los ingresos de fondos por la venta de mercaderías y servicios, incluyendo cobros y efectos a cobrar en pago de esas ventas.
- En general todo lo relacionado con ingresos provenientes de clientes o del Estado que estén relacionadas con la actividad (ayudas estatales) o pagos por compra de bienes o realización de servicios.
Gastos de caja operativos
Se consideran salidas de capital operativas las siguientes:
- Pagos por compra de materiales para la fabricación de mercaderías o compra de mercaderías para su reventa.
- Pagos a empleados y a proveedores de bienes y servicios.
- Pagos al gobierno de impuestos relacionados con el ejercicio de la actividad y las operaciones ordinarias de la empresa.
Forma de cálculo
El flujo de caja operativo se calcula de la siguiente forma:
EBIT (Beneficio antes de impuestos e intereses) + amortización – impuestos.
El EBIT, lo podemos encontrar en la cuenta de pérdidas y ganancias de cualquier empresa o cuenta de resultados, así como en sus informes anuales.
Ejemplo cálculo flujo de caja operativo
Supongamos que extraemos los siguientes datos financieros de una empresa X en el año 2014:
EBIT= 15.000 €
Amortización= 1.500 €
Impuestos= 1.000 €
Por tanto, a través de su fórmula de cálculo tendremos:
EBIT (Beneficio antes de impuestos e intereses) + amortización – impuestos= 15.000 + 1.500 – 1.000=15.500 €
Podemos concluir que el flujo de caja operativo en el año 2014 es de 15.500 €.
