Los Mejores ETFs para invertir en Renta Fija

Hoy vamos a hablar de un gran olvidado por muchos inversores, pero que puede ser muy rentable y darte mucha tranquilidad y estabilidad: La renta fija

Aunque se hable menos de ella que de la renta variable realmente el mercado de bonos es incluso más grande que el de las acciones.

Y sí, por lo general la renta fija es menos rentable que las acciones y un poco más aburrida, para que negarlo. Sin embargo, hay momentos como el actual en que sus rendimientos esperados son muy atractivos. Y sinceramente, recibir un pago periódico y seguro es una buena forma de vivir de las rentas.

Sin tener que pagar derramas, reformas y otros gastos y dolores que sí que tienes pagar cuando inviertes en inmuebles.

En bolsa, no solo puedes recibir dividendos de las acciones, sino que también puedes recibirlos de los bonos. 

En Economipedia hablamos mucho de bolsa, acciones y dividendos, pero hoy vamos a ver cómo invertir y sacar provecho de este gran desconocido, la renta fija.

Y en concreto hoy nos vamos a centrar en la inversión en renta fija de forma diversificada a través de los ETFs.

Así que ¡vamos al lío!

Índice

1. ¿Por qué invertir en ETFs de renta fija?

Invertir en renta fija a través de ETFs ofrece varias ventajas:

• Diversificación instantánea: Un solo ETF contiene cientos o incluso miles de bonos.
• Estabilidad: 
• Tener una parte de la cartera en bonos reduce el impacto de las caídas de la bolsa y puede ofrecernos un flujo de rentas estable en forma de cupones. El mismo Warren Buffet, amante de la renta variable muchas veces ha recomendado la cartera 90/10, como buena estrategia para reducir la volatilidad de la bolsa.
• Liquidez y flexibilidad: Los ETFs cotizan en bolsa como las acciones, lo que permite comprar o vender en cualquier momento de mercado abierto. Es una gran ventaja si quieres venderlo después, ya que el mercado de bonos es más ilíquido que el de las acciones.
• Bajos costes: Los ETFs de renta fija suelen tener comisiones muy reducidas en comparación con fondos de gestión activa o con comprar bonos directamente (donde el pequeño inversor afronta spreads bastante altos). Los ETFs que veremos tienen TER (ratio de gastos) desde 0,07% hasta alrededor de 0,5%, dependiendo del tipo de bonos.
• Buen momento para la renta fija: Actualmente, los tipos de interés están cerca de los máximos de 20 años. Esto significa que podemos tener una rentabilidad mucho más atractiva que las últimas dos décadas.

2. Qué debes saber antes de invertir en renta fija

Antes de pasar a ver los ETFs es importante que entiendas estas diferencias:

El emisor puede ser:

• Gobiernos (EE. UU., Alemania, España…). Suelen considerarse de muy bajo riesgo (especialmente los de países desarrollados solventes como Estados Unidos o Alemania) porque el Estado tiene mucha capacidad de pago y es improbable que quiebre. Por eso se consideran un activos refugio (como el oro o el franco suizo). 
• Empresas (bonos corporativos). Dan más rentabilidad aunque su riesgo es un poco mayor. Hay mucha diferencia entre el tipo de empresa, según su calidad crediticia.

Calidad crediticia:

La establecen la agencias de rating y hay dos grandes bloques:

• Grado de inversión (o Investment grade): Empresas (o gobiernos solventes), con riesgo bajo y menor probabilidad de impago. 
• High yield (Alto rendimiento o bonos basura): Bonos de compañías menos solventes, que pagan intereses elevados para compensar el riesgo.

Duración (corto, medio o largo plazo):

La duración afecta mucho a las subidas y bajadas de precio:

• Corto plazo: Tiene riesgo muy bajo porque son menos sensibles a los tipos de interés. Por ello ofrecen tipos de interés más bajos.
• Largo plazo: Ofrecen mayor interés potencial, pero suben y bajan más con los cambios de los tipos de interés.

La clave está en elegir la combinación que encaje con tu perfil de riesgo y con tus objetivos financieros. Si quieres que te ayudemos a hacer tu estrategia de inversión, echa un vistazo a nuestro Plan de Formación en Inversión.

3. Mejores ETFs de Renta Fija

Vistas las grandes diferencias que hay en renta fija vamos a ver los principales ETFs de cada categoría. La mayoría tienen tanto versión de distribución como de acumulación.

Y los puedes comprar tanto en dólares como en euros (con cobertura de divisa). Te cuento un poco más sobre esto al final.

Aquí tienes todos los ETFs en una tabla (más abajo te explico cuándo te interesa cada uno):

El primero de todos es un ETF para los que no se quieren complicar la vida. Un ETF que incluye un poco de todas las categorías que hemos visto:

iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada a vencimiento (YTM): 3,59% (en USD)
• Rating medio: A+
• Duración efectiva: 6,38 
• Objetivo: Combinación de bonos gubernamentales y corporativos a nivel mundial. Un ETF de renta fija diversificada.
• Comisiones: TER del 0,10%
• Ticker: AGGG

3.1 ETFs de Renta Fija de Gobiernos

Como hemos visto antes, tienen menor riesgo de impago, pero su rentabilidad suele ser menor. Aunque depende de su duración.

Dentro de los bonos de Gobierno hay que diferenciar:

• Corto plazo: Vencimientos hasta 2-3 años. Son muy estables.
• Medio plazo (entre 3 y 10 años).
• Largo plazo: 10 o más. Son muy seguros en términos de riesgo porque son bonos del Gobierno, pero son sensibles a los tipos de interésy pueden moverse bastante en precio (bajará cuando aumenten los tipos de interés y subirá en precio cuando bajen los tipos).

Estos son los principales ETFs de gobiernos de corta duración:

Orientados a inversores que quieren mantener liquidez aprovechando los altos tipos de interés.

iShares $ Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF

• Rentabilidad esperada a vencimiento (YTM): 4,23% (en USD)
• Rating medio: AA
• Duración efectiva: 0,32 
• Objetivo: Bonos del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de hasta 1 año.
• Comisiones: TER muy bajo (≈0,07%).
• Ticker: IBTU

iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 4,10% (en USD)
• Rating medio: AA
• Duración efectiva: 1,79 
• Objetivo: Bonos del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de hasta 3 años.
• Comisiones: TER del 0,10%
• Ticker: SHY

iShares € Govt Bond 0-1yr UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 2,48% (en EUR)
• Rating medio: AA
• Duración efectiva: 0,43 
• Objetivo: Bonos (o letras del tesoro) de gobiernos de la Eurozona a menos de 1 año. Refugio seguro en euros; rentabilidades modestas, pero con poca volatilidad.
• Comisiones: En torno al 0,09-0,15%.
• Ticker: IEGE

Estos son los principales ETFs de gobiernos de larga duración 

Orientados a inversores que buscan estabilidad, pero quieren recibir un poco más de rentabilidad y están dispuestos a asumir algo más de volatilidad en el precio:

iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 4,23% (en USD)
• Rating medio: AA
• Duración efectiva: 7,07 
• Objetivo: Bonos del Tesoro de EE.UU. en el tramo de 7 a 10 años. Más sensibles a los cambios de tipos de interés.
• Comisiones: TER de 0,07%
• Ticker: IBTM
• ISIN: IE00B1FZS798

iShares € Govt Bond 7-10yr UCITS ETF

• Rentabilidad esperada a vencimiento (YTM): 2,75% (en EUR)
• Rating medio: AA
• Duración efectiva: 7,51 
• Objetivo: Bonos a medio-largo plazo de la Eurozona. Más volatilidad, pero potencial de revalorización.
• Comisiones: TER de  0,15%
• Ticker: IBGM
• ISIN: IE00B1FZS806

Y si crees que puede haber una fuerte bajada de tipos de interés en los próximos años y no te importa la volatilidad podrían interesarte los de más largo plazo.

Tienen una rentabilidad esperada (YTM) un poco más alta que los de 7-10 años, pero sobre todo son interesantes si se produce una bajada de tipos, ya que en ese caso subirán considerablemente en precio:

• iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 
  • YTM: 4,59% (en EUR)
  • Rating medio: AA
  • Duración efectiva: 15,86 
  • Comisiones: TER de  0,15%
  • Ticker: TLT o IDTL
• iShares € Govt Bond 20yr Target Duration
  • YTM: 3,12% (en EUR)
  • Rating medio: AA
  • Duración efectiva: 19,45 
  • Comisiones: TER de  0,15%
  • Ticker: E20Y

3.2 ETFs de Renta Fija Corporativa Grado de Inversión

Por lo general tienen una duración media de en torno a 5-8 años, aunque puedes encontrar fondos y ETFs especializados en bonos corporativos de corto plazo y de largo plazo.

Los bonos corporativos son para ti si quieres tener una rentabilidad interesante, con un riesgo controlado.

Los que he seleccionado incluyen diferentes periodos:

iShares $ Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 5,20% (en USD)
• Rating medio: A-
• Duración efectiva: 8,25 
• Objetivo: Bonos corporativos investment grade de EE.UU de larga duración. Más rentabilidad que los Treasuries con riesgo moderado.
• Comisiones: TER de 0,20%
• Ticker: LQDE O LQD

iShares Core € Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 3,09% (en EUR)
• Rating medio: BBB+
• Duración efectiva: 4,37 
• Objetivo: Bonos de grandes empresas europeas con grado de inversión y duración media. Buen equilibrio entre rentabilidad y riesgo.
• Comisiones: TER de 0,20%
• Ticker: IEAC

iShares Global Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 4,56% (en USD)
• Rating medio: BBB+
• Duración efectiva: 5,88 
• Objetivo: Deuda corporativa mundial investment grade. Diversificación global en un solo ETF.
• Comisiones: TER de 0,20%
• Ticker: CORP

3.3 ETFs de Renta Fija High yield

Los bonos high yield suelen tener menor duración. Como son empresas de más riesgo, a ver quién es el guapo que les presta a largo plazo.

A cambio de ese riesgo ofrecen muy buena rentabilidad esperada.

iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 6,62% (en USD)
• Rating medio: BB
• Duración efectiva: 3,04 
• Objetivo: High Yield estadounidense. Bonos de alto rendimiento con riesgo más elevado.
• Comisiones: TER del 0,50%
• Ticker: SHYU

iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 4,92% (en EUR)
• Rating medio: BB-
• Duración efectiva: 2,08 
• Objetivo: Bonos europeos de menor calificación, rentabilidad superior con más volatilidad.
• Comisiones: TER del 0,50%
• Ticker: IHYG

iShares Global High Yield Corp Bond UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 5,77% (en USD)
• Rating medio: BB
• Duración efectiva: 3,29 
• Objetivo: High Yield de todo el mundo. Amplia diversificación en bonos de alto rendimiento.
• Comisiones: TER del 0,50%
• Ticker: HYLD

4. ¿Qué ocurre cuando los bonos llegan a vencimiento?

Si inviertes directamente en bonos cuando vencen te devuelven el dinero que has invertido. 

Sin embargo, en los ETFs los gestores están continuamente comprando bonos para mantener el objetivo de duración, y siempre tener bonos de ese tipo. Ganando dinero de los intereses que van pagando.

Si en determinado momento quieres sacar el dinero, simplemente tienes que vender el ETF.

iBonds

Algunas gestoras (como Blackrock) han sacado los iBonds, que son ETFs que tienen vencimiento.

Son grupos de bonos que se comportan como si de un solo bono se tratase. 

Te van dando cupones y en el vencimiento te devuelven el principal.

Aquí te dejo dos ejemplos de iBonds que he encontrado interesantes:

iShares iBonds Dec 2030 Term $ Corp UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 4,81% (en USD)
• Rating medio: BBB
• Duración efectiva: 5,27
• Objetivo: Bonos corporativos investment grade principalmente de Estados Unidos.
• Comisiones: TER del 0,12%
• Ticker: 30ID

iShares iBonds Dec 2030 Term € Corp UCITS ETF

• Rentabilidad esperada (YTM): 3,06% (en EUR)
• Rating medio: BBB
• Duración efectiva: 4,87
• Objetivo: Bonos corporativos investment grade de países desarrollados, principalmente europeos. Pero un 20% extracomunitario, hedgeado.
• Comisiones: TER del 0,12%
• Ticker: 30IG

5. Cómo invertir en estos ETFs

Para comprar estos ETFs de renta fija, solo necesitas un bróker que ofrezca la posibilidad de invertir en ellos. 

Estos son mis favoritos:

Elige el que mejor se ajuste a ti y una vez abierta la cuenta y enviado el dinero para invertir:

1. Busca el ETF por su nombre, ISIN o ticker.
2. Decide el número de participaciones o importe que quieras comprar.
3. Lanza la orden (de mercado si no quieres esperar o orden limitada para evitar deslizamientos de precio).
4. Listo, ya eres inversor en renta fija vía ETF.

6. ¿Cuánto invertir en Renta Fija?

A muchas personas les da miedo invertir de golpe en renta variable, por si hay una crisis y la bolsa baja. 

Si crees que esto puede suceder, tener una parte de tu cartera en Renta Fija para completar la Renta Variable es una buena solución, porque si efectivamente hay crisis y la bolsa baja, puedes vender parte de la renta fija y comprar bolsa más barata, y si no baja por lo menos te has llevado algo de rentabilidad.

El mismo Warren Buffet, amante de las acciones recomienda tener una cartera 90% bolsa y 10% renta fija para amortiguar el efecto de las caídas.

Aunque no es una cartera para todo el mundo. Si necesitas tu dinero a corto o medio plazo, una caída importante del mercado podría afectar tus planes. O si no toleras muy bien la volatilidad de los mercados.

Para saber qué porcentaje es adecuado para ti es muy importante que tengas una estrategia y conozcas bien tu perfil de inversor y tus objetivos financieros. Si quieres que te ayudemos a hacer tu estrategia de inversión para que construyas una cartera segura y rentable, echa un vistazo a nuestro Plan de Formación en Inversión.

7. ¿Cubrir la divisa?

Quizá te has fijado la gran diferencia que hay entre los tipos de interés en USD y en EUR: 

También puedes comprar los ETF de USD en su versión en EUROS con cobertura de divisa (hedged). Pero ten en cuenta que si compras la versión en EUR Hedged la rentabilidad esperada (YTM) será menor, porque la cobertura de divisa tiene un coste sobre los bonos emitidos en dólares (ahora aproximadamente del 1,5% a euros). 

Por ejemplo, en el ETF que da una rentabilidad (YTM) en USD de 5,20% podríamos esperar que en EUR tuviera una rentabilidad (YTM) de aproximadamente 3,70% si compramos la versión en Euros con divisa cubierta (hedged).

Entonces, ¿interesa cubrir la divisa? 

En renta fija, por lo general yo suelo aconsejar invertir en tu divisa si es para el corto plazo, porque el tipo de cambio se puede mover más que la rentabilidad que te dan los bonos. Sin embargo, si es una inversión de largo plazo puede tener sentido invertir una parte en dólares, en mi opinión.

Pero eso ya depende del perfil y los objetivos de cada uno.

Para hacer el listado he utilizado principalmente la gestora Blackrock y sus ETFs ishares por seguir una misma estructura, porque tienen todos los tipos de ETF de renta fija, porque personalmente me gusta, porque tienen bajas comisiones y porque es la gestora más grande del mundo.

Si ya sabes qué ETF te interesa puedes mirar los que ofrecen el resto de gestoras como por ejemplo Vanguard, Amundi o Fidelity y comparar los datos de duración, rentabilidad, calidad crediticia y comisiones.

En este vídeo he intentado reducir todo el universo de renta fija a unas pocas categorías para que sea más comprensible y te sea más fácil elegir en dónde invertir, pero en ningún caso es una recomendación de inversión, porque para eso es necesario conocer tu estrategia, entendiendo bien tus objetivos y tu perfil de inversor. 

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Espero haberte ayudado a entender un poco más el universo de la renta fija.

Aviso legal: Este contenido tiene fines únicamente educativos, no se trata de asesoramiento financiero ni es una recomendación de inversión personalizada. Por favor informate bien antes de realizar cualquier inversión y asegúrate que los productos cumplen tus objetivos de inversión.

Invertir tiene riesgo, por lo que es muy importante que te formes bien, conozcas tu perfil de inversión e inviertas solo en aquellos productos que se ajustan a ti, especialmente por su riesgo, rentabilidad esperada y horizonte de inversión.

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