El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.
El término “apalancamiento” viene de apalancar. Una definición rigurosa de apalancar es: “levantar, mover algo con la ayuda de una palanca”. Como vamos a ver, este concepto no está muy lejos de lo que significa el apalancamiento financiero, que utiliza mecanismos financieros a modo de palanca para aumentar las posibilidades de inversión.
El principal mecanismo para apalancarse es la deuda, que permite que invirtamos más dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido prestado (a cambio de unos intereses). Pero no solo mediante deuda se puede conseguir apalncamiento financiero, sino que en muchos instrumentos financieros (sobretodo derivados como los futuros o los CFDs) solo es necesario dejar una garantía del total invertido, por lo que también se puede apalancar la operación. Además, en las opciones financieras, como compramos un derecho sobre un activo subyecente, que generalmente tiene un precio mucho mayor a la prima, se genera un efecto apalancamiento.
Para qué sirve el apalancamiento financiero
Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que realmente tenemos y así podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de derivados financieros.
Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto grado de apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que afecta negativamente a las ganancias.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero
El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro invertido se está invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento 1:3 es que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, la capital propio supone el 33% de la inversión.
Por lo tanto la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación será:
Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 euros, pero el valor de nuestra inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda o productos derivados) es de 10.000 euros. El apalancamiento será de 1:10:
Cuando el apalancamiento financiero es resultado de deuda se suele utilizar esta otra fórmula para calcular el porcentaje de apalancamiento que estamos utilizando:
Ejemplo de apalancamiento financiero
Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa y disponemos de 10.000€ que hemos ahorrado. Las acciones tienes un precio de 1€ por acción, por lo que podríamos comprar 10.000 acciones. Así que compramos 10.000 acciones a 1€. Pasado un tiempo, la acciones de esta empresa se sitúan a 1,5€ por acción y decidimos vender 10.000 acciones por 15.000€. Al final de la operación ganamos 5.000€ con una inversión de 10.000€, es decir, obtenemos una rentabilidad del 50%.
Pero… y si hubiésemos decidido apalancarnos y pedir dinero prestado:
Digamos que conseguimos pedir prestado al banco un crédito por 90.000€ y podemos comprar 100.000 acciones por 100.000€. Pasado un tiempo, la acciones de esta empresa se sitúan a 1,5€ por acción, así pues nuestras 100.000 acciones pasan a valer 150.000€ y decidimos venderlas. Con esos 150.000€ vamos a pagar los 90.000€ del crédito que pedimos, más 10.000€ en concepto de intereses del crédito. Al final de la operación tenemos 150.000-90.000-10.000= 50.000€, es decir, que si no lo contamos sobre los 10.000€ iniciales, tenemos unos beneficios de 40.000€. Esto es, una rentabilidad de un 400%!!
Y si… las acciones en vez de subir a 1,5€, bajan a 0,5€.
Pues ocurriría que tendríamos 100.000 acciones valoradas en 50.000€, con lo cual no podríamos ni siquiera hacer frente a los 90.000€ del crédito más los 10.000€ de intereses. Acabaríamos sin dinero y con una deuda de 50.000€, es decir, perdemos 60.000€. Pero si no hubiésemos pedido prestado dinero y bajaran las acciones solo hubiéramos perdido 5.000€.
Vamos a ver gráficamente la rentabilidad que tendríamos según sea una operación con apalancamiento financiero o no dependiendo del precio de la acción.
Llegados a este momento, parece que quedan bastante claras las ventajas y desventajas de realizar operaciones con apalancamiento financiero.
8 comentarios en “Apalancamiento financiero”
Te has equivocado en los cálculos; la rentabilidad neta del segundo caso es un 40%, que es lógicamente menor que en el primer caso (50%). Apalancarte no mejora la rentabilidad -aunque sí mejora la cantidad recogida (o perdida!). En claro: la rentabilidad bruta es la misma, 1,5€ por acción, y la cantidad invertida no lo cambia.
Lo que dices es cierto en parte, la rentabilidad de la compra-venta de acciones va a ser del 50%. Y es verdad que quizá no este suficientemente claro, pero cuando digo “rentabilidad del 400%” me refiero al ROE(Return on Equity) o rentabilidad sobre los fondos propios, que también es conocido como rentabilidad financiera y se calcula tomando el beneficio y dividiéndolo por los fondos propios, ya sea para una operacion puntual o sobre los resultados anuales de una empresa(en el caso del ejemplo: 40.000/10.000=4,00 que en porcentaje seria 400%)
Hola, en caso de que no se disponga de el capital para pagar esos 60.000€… ¿Que ocurriría? Tengo 16 años y estoy muy interesado en la bolsa y me gustaría dedicar mi vida a las finanzas y hacer pequeñas inversiones en un futuro pero al no disponer de mucho capital tendría que utilizar el apalancamiento y no se cuales pueden llegar a ser sus consecuencias realmente. También me gustaría saber que debería estudiar para poder llegar a ser broker o asesor financiero, por ahora solo miro pequeños cursos por internet y llevo un mes con el simulador de bolsa de 500Plus con el cual empece con 20.000€ y actualmente rondo los 50.000€ y me gustaría saber cuando podría estar preparado para empezar mis inversiones de no mas de 1.000€. Había pensado en seis meses de practica, he estado aprendiendo como leer gráficas bien y a como interpretar las noticias sobre la economía y su repercusión en la bolsa. Me gustarÍa que respondiera a mis dudas si es tan amable.
Hola Fernando,
Gracias por tu comentario. La bolsa y las finanzas es un mundo apasionante pero a la vez difícil. Y el apalancamiento financiero es muy útil pero peligroso. Puedes aumentar mucho tus beneficios, pero también puedes aumentar tu pérdidas.
Para comenzar tus andaduras en bolsa te sugiero que empieces invirtiendo en acciones la mayor parte y solo una muy pequeña proporción en activos más arriesgados que tengan apalancamiento (como los futuros, cfds, warrants, etc) a través de plataformas como plus500.
Puedes encontrar en Economipedia qué son los futuros, cfds, acciones, warrants y muchos más activos financieros.
Lee mucho y aprende de los errores de los demás. Lo más importante en la bolsa es limitar tus pérdidas.
Existen muchos cursos y másters especializados para llegar a ser trader, broker o asesor financiero, como por ejemplo el CFA (https://economipedia.com/definiciones/que-es-el-cfa-chartered-financial-analyst.html). Para es necesario que tengas una carrera como Administración de Empresas o Economía. Lo que te sugiero es que practiques en bolsa y no dejes de practicar, pero a la vez leas y estudies mucho.
Un saludo,
No es buena idea endeudarse para comprar acciones, muchas veces lo que se ve seguro, se transforma en perdida.Simplemente invierte lo que puedas arriesgar y dormirás tranquilo
Q opinan sober el apalancamient en Forex ??
Es un ejemplo claro y meridiano. Muchas gracias
Gracias a ti Félix, nos alegramos de que te parezca útil !