CAPEX: Qué es, tipos y ejemplos
- El Capex representa la inversión que realiza una empresa en activos a largo plazo como edificios, maquinaria y tecnología, comúnmente conocidos como inmovilizado material.
- Es esencial para el crecimiento y la eficiencia operativa a largo plazo de una empresa, ya que permite que se expanda y mejore su productividad.
- Un Capex alto puede indicar que una empresa está invirtiendo en su propio crecimiento y desarrollo.
- El Capex puede usarse tanto para mantener los activos existentes en buen estado (Capex de mantenimiento), como para invertir en nuevos activos que expandan las operaciones de la empresa (Capex de expansión).
¿Qué es el Capex?
El Capex (Capital expenditure, o gasto en capital), el dinero que una empresa invierte en bienes duraderos, como edificios, maquinaria o vehículos.
Se asocian con el crecimiento de la empresa a largo plazo. Para que la empresa mantenga o aumente su capacidad de producción.
El Capex: ¿Para qué sirve?
El Capex es crucial para el futuro de una empresa. De hecho, el crecimiento de la empresa y los flujos de caja que genere dependerán de las inversiones realizadas.
Invertir sabiamente en este tipo de activos puede llevar al crecimiento y a la generación de mayores ingresos. Sin embargo, si una empresa solo invierte lo mínimo necesario para mantener los activos que ya tiene, suele ser porque su enfoque no está en el crecimiento.
Es decir, el Capex nos da una idea de las estrategias y prioridades de una empresa, mostrando si está invirtiendo para crecer y prosperar, o si simplemente para mantenerse a flote.
Por ejemplo, una panadería que invierte en un nuevo horno, está invirtiendo en crecer, porque el nuevo horno (en principio) le va a permitir hacer más panes y vender más.
Desagregando el Capex
La inversión en inmovilizado por parte de la compañía se puede clasificar en dos tipos, en cuanto al, objeto de esa inversión:
- Capex de mantenimiento: Se conoce como la inversión de reposición. Es decir, la inversión necesaria para cubrir el deterioro y el gasto en amortizaciones del inmovilizado. Por lo que se podría entender como la inversión necesaria por parte de la compañía para mantener el mismo nivel de ventas actual.
- Capex de expansión: Es la inversión necesaria en inmovilizado para incrementar el nivel actual de ventas. Es decir, lo que invierte la compañía para adquirir nuevo activo fijo y/o mejorar el actual.
Por lo tanto, la inversión total en Capex por parte de la compañía será la suma de las dos anteriores. Con lo cual, una compañía llevará una estrategia de expansión cuando el nivel total de Capex sea mayor al gasto en amortizaciones. Esto significa que, está invirtiendo no solo para reponer activos, sino también para incrementarlos o mejorarlos.
Encontrando el Capex en los estados financieros
La inversión que realizan las compañías en Capex podemos encontrarla directamente en el estado de flujos de efectivo. Más concretamente en el flujo de efectivo de las actividades de inversión. Sin embargo, existe una fórmula muy sencilla para poder calcularlo usando solo la cuenta de resultados y el balance.
Como se ha mencionado anteriormente, el Capex total será la suma del de mantenimiento y el de expansión. Además, hemos asimilado el Capex de mantenimiento al gasto en amortizaciones de la compañía. Por lo que la fórmula para calcular el Capex parte de esta suma. Matemáticamente, su cálculo es como sigue:
Capex = Inmovilizado Material Neto (año t) – Inmovilizado Material Neto(año t-1) + Amortizaciones(año t)
Es decir para el cálculo del Capex seguimos los siguientes pasos:
- Cogemos el balance de la compañía en el año actual y nos fijamos en el dato del Inmovilizado Neto.
- Le restamos al Inmovilizado Neto Actual el Inmovilizado Neto del balance del año anterior.
- Al resultado le sumamos el gasto en amortizaciones de este año que se encuentra en la cuenta de resultados.
Ejemplo de CAPEX
Supongamos una empresa que tiene publicados su balance del año anterior y actual, y su cuenta de resultados actual. Y con ello queremos ver la inversión en Capex realizada durante este año.
| Balance Resumido (cifras en miles de € ) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activo | Año 0 | Año 1 | Pasivo | Año 0 | Año 1 | |
| Caja | 5 | 8 | Deuda Fra Corto Plazo | 150 | 200 | |
| Existencias | 150 | 100 | Proveedores | 200 | 76 | |
| Clientes | 300 | 500 | Remun pendientes de pago | 75 | 23 | |
| Anticipos al personal | 50 | 65 | Acreedores (no fiscales) | 32 | 58 | |
| Otro activo circulante | 50 | 2 | Otro pasivo circ operativo | 25 | 20 | |
| Total Activo Circulante | 555 | 675 | Total Pasivo Circulante | 482 | 377 | |
| Inmovilizado Financiero | 325 | 0 | Otro pasivo largo plazo | 15 | 36 | |
| Inmovilizado Mat Neto | 550 | 800 | Deuda Financiera largo plazo | 225 | 69 | |
| Otro Inmovilizado | 42 | 107 | Total Pasivo Largo Plazo | 240 | 105 | |
| Total Activo no Circulante | 917 | 907 | ||||
| Fondos Propios | 750 | 1.100 | ||||
| TOTAL ACTIVO | 1.472 | 1.582 | TOTAL PASIVO | 1.472 | 1.582 |
Siendo la cuenta de resultados:
| Cuenta de resultados resumida | |
|---|---|
| miles de € | Año 1 |
| Ventas | 2.000 |
| Coste de Ventas | (600) |
| Margen Bruto | 1.400 |
| Gastos de Personal | (250) |
| Gastos Generales | (50) |
| Otros Gastos | (15) |
| EBITDA | 1.085 |
| Amortizaciones | (65) |
| EBIT | 1.020 |
| Ingresos financieros | 35 |
| Gastos financieros | (55) |
| Resultado financiero | (20) |
| Rdo Antes de Impuestos | 1.000 |
| Impuestos | (300) |
| Beneficio Neto | 700 |
Siguiendo la fórmula antes descrita y ayudándonos de los estados financieros de la compañía adjuntados en el ejemplo, el resultado de la inversión en Capex será:
Capex = (800-550) + 65 = 315.
Como vemos en este caso la empresa está llevando una política de expansión, ya que Capex>Amortizaciones.
En Economipedia, queremos resolver todas tus dudas. Por eso, hemos recopilado las preguntas más frecuentes sobre este tema. Si no encuentras la respuesta que buscas, no dudes en dejarnos un comentario.
¿Qué es el Capex y por qué es importante?: El Capex, o gasto en capital, es la inversión que una empresa hace en activos a largo plazo. Es importante porque estas inversiones son cruciales para el crecimiento y la expansión futura de la empresa.
¿Cómo afecta el Capex a los resultados financieros de una empresa?: El Capex puede afectar los resultados financieros al incrementar los activos de la empresa y potencialmente generar mayores ingresos en el futuro. Sin embargo, también significa una reducción en el efectivo disponible y puede afectar a la liquidez a corto plazo.
¿Es mejor tener un Capex alto o bajo?: No hay una respuesta única, ya que depende de la estrategia y las necesidades de cada empresa. Un Capex alto puede ser positivo si conduce a un crecimiento rentable, mientras que un Capex bajo puede ser adecuado para empresas con menos necesidades de inversión en activos fijos.
