Copy trading

Nos encontramos ante un tipo de estrategia inversora basada en seguir a especialistas del sector. En este caso, lo que hacemos es establecer una serie estrategias que copian a las de los expertos que decidimos seguir.

Por ejemplo, cuando un inversor determinado compre a un precio mínimo, nosotros también lo haremos. De esta forma, cuando llega el momento, él ejecutará la orden y nosotros también, ya que, si él gana, nosotros ganamos.

Una de las primeras herramientas para poder hacer copy trading fueron los boletines informativos de grandes inversores. De esta manera, la información que aportaban permitía a los principiantes copiar las estrategias más exitosas del momento.

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Internet revolucionó el mundo financiero en los años 90, permitiendo encontrar datos de cotizaciones en tiempo real. Además, las noticias sobre inversores de éxito animaron a muchas personas a copiar sus estrategias.

Con la aparición del trading algorítmico, en 2005, surgieron el copy trading y el mirror trading, que permitieron un seguimiento automatizado. Uno de los primeros en ofrecerlo fue Tradency con un sistema llamado Mirror Trade que permitía copiar a los expertos y a otros usuarios.

De esta forma, las operaciones se incluían en un historial comercial que permitía a otros realizarlas de forma idéntica. Desde el año 2010, creció esta forma de hacer trading, que ayudaba a operadores menos experimentados a aprender a invertir.

Forex (mercado de divisas) fue uno de los que ejecutaba un mayor número de operaciones utilizando este tipo de trading. Al ser muy volátil, los consejos y la experiencia se consideraban muy valiosos.

Por supuesto, la educación financiera también era esencial para el inversor, ya que parte de las decisiones tenía una vertiente personal y subjetiva. Pero esto sigue vigente, por más que sigamos a un experto, conviene tener conocimimentos básicos de economía y finanzas.

Veamos algunas de las ventajas de esta forma de trading:

• En primer lugar, permite a personas poco experimentadas (copiadores) aprender de los que más saben (proveedores de señales). Así, el conocimiento y la experiencia se comparten con otros inversores que los usan en su beneficio.
• Al crearse una comunidad de traders, el conocimiento financiero se expande por el mundo y esto permite llevar a cabo mejores inversiones.
• La reputación virtual es clave para la elección del usuario sobre a quién copiar. Y esta debe estar formada, como concluyen diversos estudios, por una parte racional, basada en los rendimientos obtenidos por el copiado, y una emocional, basada en la intuición.
• Un sistema de calificaciones e incentivos ayuda a los principiantes a seguir las estrategias de los líderes. De esta forma, algunos ofrecen este atractivo para que los traders les sigan.

Por otro lado, tenemos las desventajas de este tipo de trading:

• No siempre los expertos aciertan, esto es imposible. Por eso, con independencia de su conocimiento y experiencia, el riesgo de perder dinero existe.
• Hay ocasiones, como cuando cunde el pánico en los mercados, en que la opinión mayoritaria de la comunidad no es la más adecuada. Hay que vigilar estos momentos y ser prudente en las decisiones.
• Las emociones, la reputación o caer bien es una cosa y la rentabilidad otra. Por eso, debemos tener en cuenta los aspectos racionales y hay que analizar bien los perfiles profesionales a los que copiar.
• Los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. Si bien el éxito es un buen indicador, se requiere de otros atributos más difíciles de medir.
• Los incentivos pueden promover estrategias equivocadas con el objetivo de modificar el mercado en interés de unos pocos. Aquí es válida la máxima de que el dinero fácil no existe.

Vamos a ver qué pasos es recomendable seguir para realizar copy trading.

• En primer lugar, debemos seleccionar al proveedor de señales adecuado. Como ya hemos mencionado, buscaremos un equilibrio entre inteligencia emocional y racional. Además de exitoso, también demostrar su conocimiento y experiencia.
• Elegir la plataforma adecuada. Este es un paso esencial y aquí, una vez más, pondremos el foco en la reputación y, sobre todo, en las herramientas que ponen a nuestra disposición.
• Conviene tener claro qué buscamos, para copiar al proveedor adecuado. Una vez tengamos la lista de ellos, hay que saber cuáles son nuestras prioridades y nuestro perfil inversor para poder elegir al referente que mejor se adapte a nosotros.

Vamos a ver diversos estudios realizados sobre esta técnica de trading y cuáles fueron sus principales conclusiones al respecto:

• En 2012, el MIT financió uno que concluyó que los que seguían a proveedores de señales obtuvieron un 4% más de rentabilidad que los que invirtieron de forma independiente. Por tanto, la imitación tuvo un papel relevante.
• En 2014, Mauro Martino, de IBM, demostró que las inversiones basadas en copiar a los expertos fueron más fructíferas, aunque el retorno de inversión fue menor que en operaciones regulares de éxito.
• En 2019, Gortner y Van der Weele observaron en las subastas dobles de valores de Arrow-Debreu que el copy trading permitía crear carteras menos volátiles.
• Estos mismos autores (Gortner y Van der Weele) descubrieron un efecto de disposición entre los copiados y los copiadores. Este consistía en realizar operaciones para obtener ganancias en función de las que hacían estos copiadores, en definitiva, se trataba de copiar al copiador.

Imaginemos la situación vivida en el mundo con la pandemia de COVID-19. Diversos ahorradores tomaron la decisión de invertir para obtener algo de rentabilidad. Algunos de ellos decidieron «copiar» a expertos, al no tener demasiados conocimientos financieros.

Algunos utilizaron una de las plataformas más conocidas que permite escoger al experto al que seguiremos. En ella, nos ofrecen la posibilidad de elegir entre un grupo de inversores, en función de ciertas métricas. En el ejemplo, optamos por una rentabilidad mínima aceptada.

Ahora copiamos sus estrategias. Si compra acciones de determinada empresa, nosotros daremos la orden de hacer lo mismo. Además, nos permite la opción de limitar la cantidad máxima a invertir o, en este caso, dicha rentabilidad mínima.

De esta forma, con el copy trading automatizado, cuando lleguemos a una determinada situación, se ejecutará una orden de forma automática. Como puede ser que la rentabilidad caiga por debajo del 5%, se activa la orden de dejar de copiar a ese trader. De esta forma, evitaremos las posibles pérdidas. La imagen muestra el proceso: