El efecto sustitución corresponde al cambio de la cantidad demandada de un bien (o servicio) cuando se modifica su precio mientras que los precios de otros bienes y el poder adquisitivo se mantiene constante.
El efecto sustitución ocurre porque cuando se modifica el precio de un bien, los precios relativos de los bienes incluidos en la cesta de consumo cambian. El consumidor buscará entonces reemplazar los relativamente más caros por los relativamente más baratos. De esta forma, si el precio del bien 1 aumenta mientras que los precios de los demás bienes se mantienen constantes, el consumidor tenderá a reducir su demanda por el bien 1 y viceversa.
Gráfico del efecto sustitución
Podemos observar el efecto sustitución en el siguiente gráfico. Suponga que existen dos bienes 1 y 2, ambos son bienes normales. El precio del bien 1 cae mientras que el precio del bien 2 se mantiene constante. El cambio en el precio del bien 1 genera dos efectos: efecto sustitución y efecto renta. Ambos son fuerzas que modifican la cesta de compra óptima del consumidor.
En este ejemplo, la cesta inicial del consumidor es A pero tras la reducción del precio del bien 1, la cesta se modifica a C. Esta modificación se subdivide en dos partes: de A-B que es el efecto sustitución y de B-C que es el efecto renta.
Para obtener el efecto sustitución utilizamos la versión propuesta por Slustky, esto es, mantenemos la renta del consumidor de modo que pueda alcanzar su cesta inicial a los nuevos precios.
Para lograrlo, ajustamos la recta de presupuesto inicial (M/P2 M/P1) para que mantenga su poder adquisitivo constante a la recta M´/P2 M´/P1´. Esta recta de presupuesto es imaginaria (la recta de presupuesto real tras el cambio de precio es (M/P2 M/P1´) pero nos permite separar los efectos sustitución y renta.
Luego, calculamos la canasta óptima con la recta de presupuesto ajustada (donde se alcance la curva de indiferencia más alta) y obtenemos el punto B. El efecto sustitución entonces es el cambio A-B, en este caso es positivo ya que al reducirse el precio de 1, su cantidad demandada aumenta.
