La prima de reembolso guarda relación con la renta fija y representa el sobreprecio que se produce cuando el nominal a devolver al inversor en el momento de reembolso de un bono es superior al valor nominal del título.
Se expresa en términos porcentuales y se le aplica al valor nominal del bono para obtener el valor de reembolso. El valor de reembolso es la cantidad monetaria que obtendrá el inversor a vencimiento:
Prima de reembolso (%) * valor nominal del bono (€) = valor de reembolso (€)
El valor nominal de un bono es la cantidad que un inversor recibe a vencimiento.
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A la prima de reembolso se le conoce también como prima de amortización.
La prima de reembolso de un bono
Decir que un bono tiene prima de reembolso significa lo mismo que decir que el bono se reembolsa sobre la par, es decir, sobre el 100% de su valor nominal.
Un reembolso a la par implica que: valor de reembolso = valor nominal.
Un reembolso con prima o sobre la par implica que: valor de reembolso > valor nominal.
Es decir, la aplicación de la prima de reembolso provoca que el valor de reembolso que recibirá el inversor a vencimiento sea superior al valor nominal del bono:
Valor de reembolso (€) – valor nominal del bono = sobreprecio que recibe el inversor.
Los emisores de deuda utilizan la prima de reembolso como herramienta para reforzar el atractivo de la emisión de cara a suscitar mayor interés entre los inversores.
Ejemplo de prima de reembolso
Un inversor suscribe un bono emitido a 5 años cuyo valor nominal son 1.000 euros. La prima de reembolso es del 15% y el cupón es del 6% anual. Se supone que el inversor suscribe el bono para mantenerlo hasta su vencimiento. ¿Cuánto dinero recibirá el inversor en el momento de reembolso?
En el vencimiento del bono, 5 años después, el inversor recibirá: 1.000 + (1.000 * 0,15) = 1.150 €
El sobreprecio recibido por el inversor equivale a la resta entre el valor de reembolso con prima menos el valor nominal del bono:
1.150 € – 1.000 € = 150 €
Adicionalmente, con carácter anual y durante 5 años el inversor cobrará un cupón del 6%. Esto equivale a la cantidad de: 1.000 * 0,06 = 60 € al año.
Alternativa a la prima de reembolso, también existe la prima de emisión. Consiste en emitir bonos con descuento sobre su valor nominal y también puede hacer más atractiva la emisión a los ojos de los inversores.
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