Sobreponderar

La sobreponderación de un gestor de inversiones en un valor o varios de la cartera de inversión se produce como consecuencia de que el valor esperado o retorno de ese activo financiero va a estar por encima de su indice de referencia o por encima del rendimiento de su sector.

De esta forma, el gestor intentará maniobrar su cartera dando mayor peso a estos valores (sobreponderándolos) que puedan rendir mejor y reduciendo el peso (infraponderándolos) de aquellos que estén generando un rendimiento menor.

Si un activo financiero tiene una rentabilidad superior a la de su sector durante los últimos 12 meses, se dice que está sobrevalorado.

Lo contrario es infraponderar.

Una persona infravalora un bien o un activo porque ha realizado un análisis exhaustivo de ese bien y considera que su valor real es superior al que tiene en la actualidad, por tanto, pujara o realizará una oferta o una compra con la finalidad de que el bien sea atractivo y se revalorice en el futuro, siempre y cuando se trate de un activo financiero.

El término sobreponderar puede suponer obtener una desventaja competitiva con respecto a las condiciones de mercado, si bien es cierto que no siempre tiene por qué ser perjudicial, ya que el precio de ese bien o activo puede ir en dirección favorable a nuestras estimaciones futuras sobre éste.

A su vez, debemos mirar el lado de la demanda y pensar que si se sobrevalora un bien o un activo es porque existe alguna característica de éste que es positiva y, por tanto, su utilidad marginal no será tan decreciente como la otros bienes de similares propiedades. Llegando a incrementar su demanda. También debemos tener en cuenta el factor de la competencia, ya que puede hacer que la demanda de un bien pueda llegar a un nivel muy alto debido a factores de diferenciación, utilidad, durabilidad y calidad de éste. Por otro lado, en el caso de un activo financiero, dependerá de las buenas perspectivas económicas de ese activo y de la economía en su conjunto.

En el caso de un bien, es difícil mantener una demanda regular ya que las expectativas de las personas se mueven por modas y los consumidores cambian sus preferencias debido a múltiples factores, aunque el factor más determinante es el buen uso de la publicidad y el marketing en un entorno competitivo ya que ésta es la forma más directa y determinante de llegar al consumidor final.

Como comentábamos, este término es muy utilizado en el trading y en general en el sector de los mercados financieros.

Su uso se instrumentaliza con derivados para posiciones largas, ya que muchas casas de inversión publican sus estimaciones respecto a un valor indicando que el valor hay que sobreponderarlo, esto es, hay que valorarlo a un mayor precio, situación que los inversores aprovechan para introducir posiciones alcistas hasta cumplir el precio objetivo de esa valoración más alta.