La oferta pública es una operación donde se ponen a la venta acciones de nueva emisión (OPS), o grandes paquetes de acciones que pueden ser de la propia empresa o de un gran accionista, significa que no se crean, sólo cambian de manos (OPV).

Cuando hablamos de ofertas públicas de venta o de suscripción existen términos comunes para las dos operaciones que debemos conocer:

 – Tramos: Son los diferentes grupos de inversores a los que se dirige la oferta, encontramos el tramo minorista (pequeños inversores), tramos de inversores cualificados (antes llamados institucionales) y el tramo de empleados.

Precio máximo minorista: Es el importe máximo que los inversores minoristas pagarán por cada acción que les sea adjudicada.

– Precio minorista: Será el menor entre los dos siguientes: 1) el precio máximo minorista, 2) el precio fijado para el tramo de inversores cualificados.

– Mandato / Solicitud: Son dos documentos que tienen la misma utilidad, acceder a las acciones ofertadas antes de que salgan al mercado donde su valor puede dispararse.

El mandato se entrega antes de que se fije el precio máximo minorista, así podemos acceder a la oferta antes de conocer el precio máximo a pagar, por ello nos dan la oportunidad de revocar la orden si ese precio no nos interesa.

La solicitud también muestra nuestra voluntad de acceder a la oferta, pero se entrega después de conocer el precio máximo por lo que no nos da la oportunidad de revocar la orden.

– Periodo de revocación: Para los que hayan presentados mandatos y no quieran participar finalmente en la oferta, ya que el precio final no es atractivo.

– Prorrateo: Si la oferta de acciones para el tramo minorista es menor que la demanda (mandatos o solicitudes), los que hayan presentado mandatos tienen preferencia.

Calendario de una OPV/OPS

1º.-Registrar el folleto en la CNMV.

2º.-Inicio del periodo de formulación de mandatos.

3º.-Fin del periodo de formulación de mandatos.

4º.-Fijación del precio máximo minorista.

5º.-Inicio del periodo de solicitudes vinculantes de compra/suscripción.

6º.-Fin del periodo de solicitudes vinculantes y del periodo de revocación de los mandatos.

7º.-Realización del prorrateo (si es necesario) y fijación del precio máximo minorista.

8º.-Admisión a negociación en bolsa.