La gestión de carteras es una actividad que consiste en tomar decisiones de inversión y aplicarlas sobre un conjunto de activos seleccionado de forma discrecional y personalizada.
Aunque habitualmente la gestión de carteras es una actividad profesional, también se puede utilizar el concepto para hacer referencia a una situación personal. De hecho, hay inversores particulares que gestionan su propia cartera de valores. Sin embargo, cuando hablamos de gestión de carteras lo más común es que nos estemos refiriendo a la actividad profesional que realizan las entidades autorizadas.
Cabe destacar que no es lo mismo asesorar que gestionar. La persona o entidad que gestiona una cartera tiene poder para comprar o vender activos financieros directamente al mercado. Por el contrario, el asesor puede recomendar, pero nunca ejecutar directamente.
La forma jurídica que une al particular con el profesional es el contrato de gestión de carteras. Este contrato debe cumplir una serie de características para que sea legal.
¿Quién realiza la gestión de carteras?
Al margen de que el concepto pueda ser utilizada para hacer referencia a los inversores particulares que lo realizan por cuenta propia, profesionalmente hablando las sociedades que pueden gestionar carteras son limitadas. Esta limitación dependerá del país y de la autoridad monetaria competente.
Por ejemplo en España, aquellas que pueden realizar gestión de carteras tal y como aquí se definen son:
- Sociedades de valores (SV): Pueden gestionar carteras propias y ajenas.
- Sociedades gestoras de carteras (SGC): Pueden gestionar carteras ajenas pero no propias. Es decir, pueden tener clientes que deleguen la gestión de su cartera en ellas, pero no crear carteras con patrimonio propio.
- Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva (SGIIC): Son sociedades con facultad para gestionar instituciones de inversión colectiva. Por ejemplo, fondos de inversión.
Como clientes debemos prestar atención a los servicios ofrecidos para elegir una gestora que se adecúe a nuestro perfil. Aunque de igual forma el gestor de un fondo, gestionará nuestro dinero que una sociedad gestora de carteras (SGC), no se trata del mismo trato. En teoría, las SGC realizan una gestión de carteras personalizada, individualizada y exclusivamente con nuestro dinero. Por ejemplo, si tenemos 20.000 euros, una SGC gestionará esos 20.000 euros de forma individual. Sin embargo, si introducimos esos mismos 20.000 euros a un fondo de inversión, estos serán añadidos al patrimonio del fondo.
