Simulador de carteras
Haz tu backtest. Descubre cómo se habría comportado tu cartera de fondos indexados y ETF desde 1990: cuánto habría ganado cada año, cuánto llegó a caer y cuánto tardó en recuperarse. Eliges los activos, tus aportaciones y cómo rebalancear.
Laboratorio de backtesting
Comprueba cómo se habría comportado una cartera de fondos indexados y ETF desde 1990 con tus aportaciones y tu regla de rebalanceo. Compárala con otras y proyecta escenarios hacia el futuro.
Carteras de ejemplo
Pulsa una para cargarla en la cartera activaVer la cartera en detalle
Evolución del patrimonio
Cómo leer este gráfico
Cada línea es lo que vale la cartera; la discontinua, lo que has ingresado. La diferencia es la ganancia o pérdida acumulada en euros. Meter más dinero aumenta el patrimonio sin mejorar la rentabilidad.
La escala logarítmica muestra igual una subida del 10 % en 1995 que en 2025; úsala para comparar periodos largos. El fondo sombreado marca los años calculados con índices porque el ETF aún no existía.
Rentabilidad año a año
Cómo leer este gráfico
Cada barra es la rentabilidad de la cartera en un año natural completo, sin contar las aportaciones. Los años incompletos del principio y del final no se muestran para no mezclar periodos distintos.
Caídas desde máximos
Cómo leer este gráfico
El drawdown mide cuánto está la cartera por debajo de su máximo anterior. Un −20 % significa que está un 20 % por debajo de aquel máximo. La duración cuenta desde el máximo hasta que se vuelve a superar: es la paciencia que hizo falta.
Se comparan cierres mensuales sin el efecto de las aportaciones. Las caídas que ocurrieron y se recuperaron dentro de un mes pueden ser mayores que las que ves.
¿Te permite esta cartera conseguir tus objetivos vitales?
Para verlo necesitas ser alumno del Programa de Inversión de Economipedia. Allí el simulador te enseña cómo le habría ido a tu cartera empezando en cualquier fecha, qué regla de rebalanceo le va mejor, cómo se mueven sus activos entre sí, miles de escenarios a futuro con Monte Carlo y tu plan de objetivos y de jubilación. Y guardas tus carteras para revisarlas con tu mentor.
Conocer el Programa de Inversión¿Qué cambia si empiezas en otra fecha?
Rentabilidad anualizada de todas las ventanas de 3, 5, 10, 20 y 30 años (las que quepan en el periodo). Cada punto es una inversión que termina en esa fecha.
Cómo leer esta sección
Cada ventana arranca con los pesos objetivo, aplica el rebalanceo elegido y se calcula sin aportaciones. Las ventanas se solapan: no son experimentos independientes. El porcentaje de ventanas negativas describe esta muestra; no es tu probabilidad de perder dinero en el futuro.
Un +3,4 % anual durante cinco años equivale a un +18,2 % acumulado, no a un +3,4 % en total.
Estrategias de rebalanceo
La misma cartera con cada regla de rebalanceo, ordenada por rentabilidad. La fila marcada es la que has elegido.
Cómo leer esta tabla
Rebalancear por calendario devuelve la cartera a sus pesos cada cierto tiempo. Por bandas, solo cuando un activo se aleja más de los puntos indicados de su peso objetivo (con ±5 puntos, un 60 % se rebalancea al bajar de 55 % o superar 65 %).
La diferencia de rentabilidad entre reglas suele ser pequeña y depende del periodo. Fíjate también en la volatilidad y la caída máxima: sin rebalancear, la cartera va acumulando más bolsa y más riesgo.
Correlaciones entre activos
Correlación de las rentabilidades mensuales en el periodo analizado.
Cómo leer esta matriz
Cerca de +1, los activos tendieron a moverse juntos; cerca de 0, hubo poca relación; cerca de −1, se movieron en sentidos opuestos. La relación puede cambiar, sobre todo en una crisis.
Monte Carlo: escenarios a futuro
Cómo funciona y cómo leerlo
Se construyen 2.000 futuros posibles sorteando bloques de 12 meses consecutivos del histórico de tus activos. Así se conservan las rachas y la relación entre activos en cada momento. Después se aplican tus aportaciones, costes y rebalanceo.
- P10: aproximadamente el 10 % de los escenarios terminó por debajo. No es el peor resultado posible.
- P50: la mitad por debajo y la mitad por encima.
- P90: aproximadamente el 90 % terminó por debajo. No es el mejor posible.
El modelo reutiliza el pasado: no crea crisis que no estén en la muestra. Son escenarios, no probabilidades reales del futuro.
Plan de objetivos
Ver el plan año a año
Cómo funciona y cómo leerlo
Se simulan 2.000 futuros con bloques de 12 meses reales del histórico de tu cartera, igual que en Monte Carlo. Cada mes: rentabilidad, aportación y, si toca, se paga el objetivo. Si en un escenario no hay dinero suficiente, ese objetivo cuenta como no conseguido.
Todo está en euros de hoy: los importes que pones se actualizan con la inflación de cada escenario y el patrimonio se muestra descontándola. La jubilación retira la renta cada mes durante los años que indiques y, a partir de ese momento, dejas de aportar.
Todos los objetivos salen de la misma cartera. En la práctica, el dinero que necesitas pronto conviene invertirlo de forma más conservadora que el de largo plazo.
Plan de retiradas
¿Cuánto te dura el dinero si vives de él? Pon con cuánto empiezas, cuánto sacas al mes y durante cuántos años. Se usa la cartera activa.
Cómo funciona y cómo leerlo
Qué significa: de 2.000 futuros posibles, en cuántos no te quedas sin dinero antes de terminar. Por debajo de 7 de cada 10, el plan es arriesgado; por encima de 9, es holgado.
Cada mes se aplica la rentabilidad, se retira el importe y se rebalancea cuando toca. Si activas la inflación, la retirada sube cada mes con el IPC del mismo periodo sorteado, para mantener su poder adquisitivo.
Escenarios Monte Carlo: 2.000 futuros construidos con bloques de 12 meses del histórico. Histórico real: todas las fechas de inicio del pasado con el horizonte completo dentro de la muestra; se solapan y son pocas para horizontes largos.
La tasa de retirada es la retirada anual inicial dividida entre el patrimonio. No incluye impuestos: en España, las ganancias que retires tributan en la base del ahorro.
Descarga los datos
Guía y metodología
Cómo leer las métricas
CAGR es la rentabilidad anual constante que habría producido la misma rentabilidad acumulada. Se calcula sobre una serie que separa el efecto de las aportaciones, así que no es la ganancia en euros dividida entre lo aportado.
Volatilidad resume cuánto variaron los rendimientos mensuales, en términos anuales. Sharpe compara el exceso de rentabilidad sobre el tipo sin riesgo con la volatilidad; Sortino solo penaliza las desviaciones por debajo de ese tipo. Por defecto el tipo sin riesgo es el Euríbor a 3 meses de cada mes (antes de 1999, el FIBOR alemán).
Calmar divide el CAGR entre la máxima caída. Con un 8 % anual y una caída del 20 %, Calmar es 0,40. No tiene un umbral universal de «bueno».
En euros (o dólares) de hoy descuenta la inflación: la española (IPC hasta 1995 e IPCA desde 1996) si calculas en euros y la estadounidense si calculas en dólares. Muestra la rentabilidad real y lo que equivale hoy el dinero que aportaste.
En dólares, todas las rentabilidades se convierten con el tipo de cambio EUR/USD de fin de mes y el tipo sin riesgo pasa a ser la letra del Tesoro de EE. UU. a 3 meses.
De dónde salen los datos
Desde que existe cada ETF se usan sus precios ajustados reales (Yahoo Finance, en EUR). Antes, si activas el histórico ampliado, se usa el índice más parecido:
- Bolsa mundial, emergente y EE. UU.: índices MSCI net en EUR desde 2001 y, antes, los mercados desarrollado, emergente y estadounidense de la base de datos de Kenneth French (Tuck School of Business), convertidos a euros con el tipo de cambio de fin de mes (marco alemán antes de 1999).
- Oro: precio LBMA PM de fin de mes en EUR (en USD convertido antes de 1999).
- Bonos del Estado y bonos globales cubiertos: bonos alemanes sintéticos de vencimiento constante, calculados con la curva de tipos del Bundesbank (método Svensson), combinando los vencimientos que mejor replican cada ETF en el tramo común.
- Liquidez: tipo interbancario a 3 meses. Bono largo: bono alemán sintético a 20 años. Estos dos no son ETF: son índices de referencia.
Cada tramo antiguo se ajusta con una diferencia anual constante para que su rentabilidad media coincida con la del siguiente en el periodo común (por ejemplo, el MSCI World −0,10 % al año frente al ETF, parecido a su TER). En «Ver la cartera en detalle» → «De dónde salen los datos» ves los tramos y ajustes de tu cartera.
Antes de 1999 no existía el euro: los bonos alemanes son una aproximación conservadora a la deuda de la zona euro. Los índices no pagan comisiones de compra ni diferenciales, y los datos anteriores al ETF son una simulación, no una rentabilidad obtenida.
Supuestos de la simulación
Se invierte el capital en el primer cierre mensual disponible. Cada mes se aplica primero la rentabilidad, después se añade la aportación repartida con los pesos objetivo y, cuando toca, se rebalancea. «Nunca» significa que no se venden posiciones, aunque las aportaciones sí se reparten según el objetivo.
Resultados en euros nominales, sin impuestos, comisiones por operación ni diferenciales. El coste extra se aplica proporcionalmente cada mes. Si comparas varias carteras, todas usan el periodo común a sus activos.
Qué es un backtest de una cartera
Un backtest es una simulación que aplica una estrategia de inversión a datos del pasado para ver qué habría pasado. En una cartera, consiste en repartir el dinero entre varios activos con unos pesos fijos, dejar que cada uno evolucione como lo hizo en la realidad y rebalancear según una regla.
El resultado no te dice qué va a pasar. Te dice algo muy útil antes de invertir: qué rentabilidad y, sobre todo, qué caídas habría tenido que aguantar alguien con esa cartera. Si una caída del 30 % te habría hecho vender, esa cartera no es para ti, por mucho que rinda sobre el papel.
Cómo usar el simulador en 4 pasos
- Elige una cartera de ejemplo o crea la tuya. Combina clases de activo (bolsa mundial, emergentes, S&P 500, bonos, oro y liquidez) o busca entre más de 400 fondos de inversión, fondos indexados y ETF por nombre o ISIN. Los pesos deben sumar 100 %.
- Indica tu dinero. Capital inicial, aportación mensual y divisa (euros o dólares). Las aportaciones se reparten según tus pesos objetivo.
- Elige el periodo y el rebalanceo. Anual, trimestral, mensual, por bandas de desviación o nunca.
- Compara. Añade hasta tres carteras y mira cuál te habría dado mejor equilibrio entre rentabilidad y caídas.
Qué significan los resultados
- CAGR o rentabilidad anual compuesta: la rentabilidad constante cada año que lleva al mismo resultado final. Se calcula sin el efecto de tus aportaciones. Más en interés compuesto.
- Volatilidad: cuánto oscilaron las rentabilidades mensuales, expresado en términos anuales. A más volatilidad, más sustos por el camino.
- Ratio de Sharpe: la rentabilidad por encima del Euríbor por cada unidad de volatilidad. Sirve para comparar carteras con distinto riesgo. Más en ratio de Sharpe.
- Máxima caída (drawdown): la peor caída desde un máximo hasta un mínimo. El simulador te dice también cuánto tiempo tardó en recuperarse. Más en drawdown y ratio de Calmar.
- En euros (o dólares) de hoy: la rentabilidad real, una vez descontada la inflación de España o de EE. UU. según la divisa elegida.
- Monte Carlo y plan de retiradas: miles de escenarios a futuro construidos con el histórico para ver un abanico de resultados y cuánto dinero podrías retirar cada mes. Más en simulación de Montecarlo.
Cómo les ha ido a las carteras más conocidas desde 1990
Estos son los resultados de las carteras de ejemplo del simulador con 10.000 € iniciales, sin aportaciones, rebalanceo anual y datos en euros de julio de 1990 a agosto de 2026. Puedes cargar cualquiera con un clic en el simulador.
| Cartera | Rentabilidad anual | Volatilidad | Máxima caída | Tiempo en recuperarse | Peor año | 10.000 € se convirtieron en |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservadora 30/70 | 5,43 % | 4,79 % | −10,8 % | 2 años y 6 meses | 2022: −10,8 % | 67.467 € |
| Moderada 50/50 | 6,40 % | 7,53 % | −24,2 % | 5 años y 1 mes | 2008: −14,9 % | 93.669 € |
| Cartera 60/40 | 7,18 % | 9,06 % | −30,4 % | 5 años y 5 meses | 2008: −17,4 % | 121.993 € |
| Dinámica 70/30 | 7,21 % | 10,42 % | −37,4 % | 6 años y 4 meses | 2008: −24,5 % | 123.202 € |
| 100 % bolsa mundial | 8,07 % | 14,94 % | −53,9 % | 12 años y 9 meses | 2008: −39,3 % | 164.608 € |
| Permanente de Harry Browne | 6,36 % | 6,47 % | −10,8 % | 2 años y 3 meses | 2022: −10,8 % | 92.521 € |
| All Weather simplificada | 6,91 % | 7,37 % | −20,3 % | 2 años y 11 meses | 2022: −20,3 % | 111.517 € |
| 90/10 de Warren Buffett | 9,67 % | 14,34 % | −57,5 % | 13 años y 11 meses | 2002: −30,9 % | 279.819 € |
| 100 % S&P 500 | 10,19 % | 15,95 % | −63,9 % | 14 años y 1 mes | 2002: −34,9 % | 331.975 € |
Fíjate en dos cosas. La bolsa estadounidense fue la que más ganó en este periodo, pero también la que más cayó: con el S&P 500 había que aguantar más de 14 años hasta recuperar el máximo del año 2000. Y carteras muy distintas, como la Moderada y la Cartera Permanente, acabaron con una rentabilidad parecida por caminos muy diferentes.
De dónde salen los datos
Los fondos y ETF que eliges por nombre o ISIN usan sus precios reales ajustados desde que existen. Las clases de activo usan el ETF de referencia desde su lanzamiento y, antes, el índice más parecido, marcado en los gráficos:
- Bolsa: índices MSCI World, MSCI Emerging Markets y MSCI USA (net, en euros) desde 2001 y, antes, los mercados desarrollado, emergente y estadounidense de la base de datos de Kenneth French, convertidos a euros.
- Bonos: bonos del Estado alemán de vencimiento constante calculados con la curva de tipos del Bundesbank.
- Oro: precio oficial de la LBMA en euros.
- Inflación y tipo sin riesgo: IPC e IPCA de España y Euríbor a 3 meses.
Cada tramo de índice se ajusta para empalmar con el ETF sin saltos, teniendo en cuenta sus comisiones. En la sección «Composición y origen de los datos» del simulador ves exactamente qué tramo es real y cuál es simulado en tu cartera.
Lo que un backtest no te dice
- El pasado no se repite igual. Un periodo con buenas rentabilidades no garantiza que vuelvan a darse.
- Los resultados no descuentan impuestos ni comisiones de compra. Sí incluyen los gastos corrientes de los ETF, que ya están en su precio.
- Es fácil elegir, a posteriori, la cartera que mejor fue. Elige primero la cartera que encaja con tu horizonte y tu tolerancia a las caídas, y usa el backtest para comprobar si podrías mantenerla.
También te puede interesar la calculadora de patrimonio para tu jubilación y la guía sobre cómo rebalancear tu cartera.
Preguntas frecuentes
¿Es gratis el simulador de carteras?
Sí. Todo el simulador es gratuito y sin registro: el backtest, la comparación de carteras, Monte Carlo, el plan de retiradas y la descarga de datos. Lo único que no puedes hacer es guardar las carteras en tu cuenta: en el Programa de Inversión los alumnos guardan su cartera para poder comentarla con su mentor. Si quieres saber más, echa un vistazo al Programa de Inversión.
¿Desde qué año hay datos?
La bolsa mundial desarrollada empieza en julio de 1990, los emergentes en 1989 y la bolsa estadounidense, el oro, la liquidez y los bonos a corto plazo en 1985. Si combinas activos, la simulación arranca en la fecha más reciente de todos ellos.
¿Qué rentabilidad ha tenido una cartera 60/40 desde 1990?
Una cartera con un 60 % en bolsa mundial y un 40 % en bonos del Estado de la zona euro, rebalanceada cada año, obtuvo un 7,18 % anual en euros entre julio de 1990 y agosto de 2026. Su peor caída fue del −30,4 % entre 2000 y 2003 y tardó 5 años y 5 meses en recuperar el máximo.
¿Cada cuánto conviene rebalancear una cartera?
Depende de la cartera y del periodo, y la diferencia de rentabilidad entre reglas suele ser pequeña. Lo importante es tener una regla y cumplirla. El simulador incluye una tabla que compara ocho reglas de rebalanceo con tu cartera: rentabilidad, volatilidad y caída máxima.
¿Los resultados incluyen comisiones e impuestos?
Incluyen los gastos corrientes de los ETF, porque ya están descontados de su precio. No incluyen impuestos ni comisiones de compra y venta. Si pagas gestión o asesoramiento, puedes añadirlo como coste extra anual en las opciones avanzadas.
¿Un buen backtest garantiza buenos resultados?
No. Un backtest describe lo que ocurrió en un periodo concreto. Es una herramienta educativa para entender el riesgo de una cartera, no una recomendación personal de inversión.
