Turbo warrant

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El turbo warrant es un tipo de warrant, un derivado financiero que otorga un derecho de compra o venta a su comprador. Es un producto con mucho apalancamiento financiero, todavía más que los warrants normales.

La característica diferencial de los turbo warrants es que tienen un nivel de barrera (knock out), y si el activo subyacente alcanza esa barrera se anula el derecho de compra y entonces el turbowarrant pierde todo su valor.

Tipos de turbo warrants

Podríamos distinguir entre dos tipos de turbo warrants:

  • Turbo call: Es aquel turbo warrant que utilizamos para invertir al alza. Es decir, para ‘apostar’ a que el activo subyacente va a subir.
  • Turbo put: Es aquel turbo warrant que utilizamos para invertir a la baja. Esto es, para ‘apostar’ a que el activo subyacente va a caer.

Debemos tener presente que al ser un tipo de warrant, solo se puede adquirir el derecho a comprar o vender. A diferencia de una opción financiera, no podremos vender el derecho.

Nivel barrera del turbo warrant

Cuando decimos ITM nos referimos a ‘in the money’. Es decir, está dentro del dinero. Por ejemplo, si compramos un warrant a precio de ejercicio y el activo subyacente está en 4, el warrant se encuentra ITM. Más sencillo aún, cuando la cotización va a nuestro favor estamos ITM.

Al contrario, cuando decimos que estamos OTM, no referimos a ‘out the money’. Esto es, fuera del dinero. Por ejemplo, si compramos un warrant a precio de ejercicio 3, y el activo subyacente está en 2, el warrant se encuentra OTM. En este caso, OTM se daría cuando la cotización esté yendo en nuestra contra.

Ventajas y desventajas de los turbo warrants

Los turbo warrants tienen unas ventajas y unas desventajas. Es decir, tienen sus cosas buenas y sus cosas malas. A continuación se muestras las ventajas y desventajas de los turbo warrants:

Ventajas de los turbo warrants

  • No es necesario depositar garantías
  • Cuando ejercitamos el turbo warrant no se nos entrega el activo, sino que se liquidan directamente las pérdidas o beneficios.
  • Posibilidad de realizar posiciones largas (Turbo call) y posiciones cortas (Turbo put).
  • El tener una zona de barrera permite que el resultado del turbo warrant no dependa de la volatilidad del activo subyacente.

Desventajas de los turbo warrants

  • Se trata de un producto muy apalancado. Ver apalancamiento en derivados
  • La zona o precio de barrera puede ser una ventaja, pero también una desventaja. Ya que, en caso de que el precio toque dicho precio perderemos todo el valor.
  • Existe un riesgo de contrapartida al cotizar en mercados OTC.
  • Al ser un tipo de warrant con características especiales, no están disponibles tantos activos como en el caso de los warrants.

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