El turbo warrant es un tipo de warrant, un derivado financiero que otorga un derecho de compra o venta a su comprador. Es un producto con mucho apalancamiento financiero, todavía más que los warrants normales.
La característica diferencial de los turbo warrants es que tienen un nivel de barrera (knock out), y si el activo subyacente alcanza esa barrera se anula el derecho de compra y entonces el turbowarrant pierde todo su valor.
Tipos de turbo warrants
Podríamos distinguir entre dos tipos de turbo warrants:
- Turbo call: Es aquel turbo warrant que utilizamos para invertir al alza. Es decir, para ‘apostar’ a que el activo subyacente va a subir.
- Turbo put: Es aquel turbo warrant que utilizamos para invertir a la baja. Esto es, para ‘apostar’ a que el activo subyacente va a caer.
Debemos tener presente que al ser un tipo de warrant, solo se puede adquirir el derecho a comprar o vender. A diferencia de una opción financiera, no podremos vender el derecho.
Nivel barrera del turbo warrant
Cuando decimos ITM nos referimos a ‘in the money’. Es decir, está dentro del dinero. Por ejemplo, si compramos un warrant a precio de ejercicio y el activo subyacente está en 4, el warrant se encuentra ITM. Más sencillo aún, cuando la cotización va a nuestro favor estamos ITM.
Al contrario, cuando decimos que estamos OTM, no referimos a ‘out the money’. Esto es, fuera del dinero. Por ejemplo, si compramos un warrant a precio de ejercicio 3, y el activo subyacente está en 2, el warrant se encuentra OTM. En este caso, OTM se daría cuando la cotización esté yendo en nuestra contra.
Ventajas y desventajas de los turbo warrants
Los turbo warrants tienen unas ventajas y unas desventajas. Es decir, tienen sus cosas buenas y sus cosas malas. A continuación se muestras las ventajas y desventajas de los turbo warrants:
Ventajas de los turbo warrants
- No es necesario depositar garantías
- Cuando ejercitamos el turbo warrant no se nos entrega el activo, sino que se liquidan directamente las pérdidas o beneficios.
- Posibilidad de realizar posiciones largas (Turbo call) y posiciones cortas (Turbo put).
- El tener una zona de barrera permite que el resultado del turbo warrant no dependa de la volatilidad del activo subyacente.
Desventajas de los turbo warrants
- Se trata de un producto muy apalancado. Ver apalancamiento en derivados
- La zona o precio de barrera puede ser una ventaja, pero también una desventaja. Ya que, en caso de que el precio toque dicho precio perderemos todo el valor.
- Existe un riesgo de contrapartida al cotizar en mercados OTC.
- Al ser un tipo de warrant con características especiales, no están disponibles tantos activos como en el caso de los warrants.
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