Valor neto contable
El valor neto contable es un criterio de valoración que representa el valor de una empresa o un activo según la información recogida en los estados financieros de la compañía.
Para las propiedades, plantas o fábricas y maquinaria el valor neto contable equivale al coste histórico, es decir, el precio de compra menos la amortización acumulada.
También se conoce como valor en libros.
Valor neto contable de una compañía
Los criterios de valoración sirven para asociar valores monetarios a los activos y pasivos del balance de una compañía y, de ahí, obtener su valoración global.
El valor neto contable de la compañía viene reflejado por el valor del patrimonio neto que aparece en su balance, equivalente a la resta del activo menos el pasivo de este. Por tanto, la valoración de sus activos y pasivos inciden directamente en la valoración total.
VNC compañía = activos realizables – pasivos exigibles
O, lo que es lo mismo, la suma de los elementos que componen el patrimonio neto, que son el capital aportado por los accionistas, las reservas y el beneficio no distribuido. Cuando alguien decide invertir en empresas, debe valoraras para estimar si se encuentran sobrevaloradas o infravaloradas y así detectar oportunidades.
El valor neto es una herramienta que ayuda a estimar el valor de cada compañía. Si te gustaría saber más acerca de cómo valorar empresas, te dejo este contenido relacionado que hemos elaborado para ti: Curso de métodos de valoración de empresas.
Valor neto de un activo
El valor neto contable refleja el valor actualizado del activo, ya que tiene en cuenta la amortización y el deterioro producido con el tiempo:
VNC activo = coste histórico – amortización – deterioros
Las diferencias entre métodos de depreciación, estimación de vida útil, valor residual, etc. de activos puede llevar a diferentes valoraciones de un mismo activo, según el objetivo de las compañías, generalmente. Este puede ser dar un beneficio mayor o menor. Por lo que la valoración es un medio de impactar directamente al beneficio neto, por la parte de la cuenta de pérdidas y ganancias, así como al balance de situación de la compañía.
En este sentido, una empresa puede ser agresiva o conservadora con su contabilidad:
- Empresa agresiva: Realiza estimaciones intentando reflejar un valor del activo elevado. Por ejemplo, estima depreciaciones bajas y vida útil elevada. Esto se traduce en un beneficio neto más elevado en la cuenta de pérdidas y ganancias y en una valoración superior del activo en el balance.
- Empresa conservadora: Realiza estimaciones intentando reflejar un valor del activo reducido, en contraste con su valor real. Es decir, depreciaciones elevadas y vida útil baja. Esto se traduce en un beneficio neto inferior en la cuenta de pérdidas y ganancias y en una valoración inferior del activo en el balance.
Este dato se utiliza para calcular un ratio bursátil llamado Price to Book Value o precio entre valor neto contable e identificar en mercado compañías infravaloradas para invertir en ellas.
Si el analista identifica uno de los dos comportamientos, deberá realizar los ajustes correspondientes en las estimaciones para acercar los cálculos a un valor que refleje más fielmente la realidad. Entonces, hablaremos del valor neto contable ajustado.
Ventajas y desventajas del valor neto contable
Su principal ventaja es que se trata de un cálculo muy sencillo basado en cifras que se aproximan a la realidad, relativamente.
Por el contrario, el valor neto contable no es útil para valorar activos intangibles, como los derechos de propiedad intelectual, patentes, software, etc.
