Valor refugio: Qué es, su importancia y ejemplos

¿Qué es un valor refugio?

Un valor refugio es un activo con menor volatilidad que otros activos y cuyo precio suele aumentar cuando el crecimiento económico se contrae o existe incertidumbre.

Valor refugio: Explicación sencilla

Dicho de otra manera, un valor refugio es un tipo de inversión que se considera seguro y estable, especialmente en tiempos de crisis económica o incertidumbre. De hecho, el nombre de «activo refugio» proviene de su función principal: proteger el patrimonio del inversor en periodos difíciles, como recesiones, crisis económicas o alta inflación.

Por tanto, un valor refugio será aquel activo que nos permita conservar en la mayor medida de lo posible nuestro patrimonio.

Eso sí, aunque un valor refugio ofrece una mayor estabilidad, no es completamente inmune a las pérdida de valor. Sin embargo, estas pérdidas suelen ser menores que las de otros activos más volátiles.

Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, muchos inversores optaron por el oro como refugio. Esto hizo que, no solo tuviese poca volatilidad, sino que además impulsó su precio a casi 2.000 dólares por onza entre finales de 2008 y 2011.

¿Cuando son importantes los valores refugio?

Como ya hemos dicho en épocas de incertidumbre o cuando la economía no va bien. Esto, en palabras un poco más técnicas, quiere decir que es en épocas en las que hay amenaza de recesión, crisis económica, alta inflación o bien ya se presenta esa situación. Por ejemplo, en el año 2008, muchos inversores se refugiaron en el oro. Así, el oro se revalorizó desde finales de 2008 hasta 2011, más de un 170%. Pasó desde los 700 dólares la onza hasta casi 2.000 dólares.

Aunque países como Estados Unidos crecieron durante esa época tras salir de la crisis financiera, había otros países en situaciones complicadas. Por ello, muchos inversores ante la incertidumbre prefirieron comprar oro. No fue la única causa de su aumento de precio, pero lo explica de forma principal.

Los activos refugios forman parte de muchas carteras de inversión, ya que dotan a la cartera de seguridad de cara al inversor. La configuración de carteras es una tareas necesaria a la hora de invertir. Te dejo por aquí este contenido relacionado: Curso de cómo construir una cartera de inversión.

Ejemplos de valores o activos refugio

El oro es el activo refugio por excelencia. Es decir, es el más famoso. También es un valor que al ser menos volátil protege el patrimonio ante la inflación. Claro que el oro no es el único activo refugio. Los bonos soberanos o bonos del Estado también son considerados valores refugio. Especialmente, bonos de Estados solventes y que garantizan el pago.

Del mismo modo que no todos los metales preciosos son considerados activos refugio, tampoco todos los bonos son considerados como tal. Lo que sí es cierto, es que en épocas donde la economía presenta problemas tanto la renta fija de forma genérica como las materias primas como el oro se consideran menos volátiles que las acciones de empresas.

Adicionalmente, también algunas divisas son consideradas activos refugio. Es el caso del dólar y, especialmente, del franco suizo. Tanto es así, que las autoridades de Suiza trataron de bloquear el precio del euro contra el franco suizo desde septiembre de 2011 hasta enero de 2015. La razón fue, que ante las amenazas del fin del euro como moneda, muchos inversores compraban francos y vendían euros. En consecuencia, la moneda suiza se apreciaba mucho, lo que era contraproducente para Suiza. Y todo ocurrió porque los inversores buscaban refugio en una moneda fuerte: el franco suizo.

En conclusión, en amenazas de recesión económica o en recesiones ya consumadas, los inversores siempre buscarán protegerse en los activos menos volátiles y con mayor solvencia.