• Saltar a la navegación principal
  • Saltar al contenido principal
  • Saltar a la barra lateral principal
  • Saltar al pie de página
Logo Economipedia Blanco

Economipedia

Haciendo fácil la economía

Más resultados...

Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Post Type Selectors
Search in posts
Search in pages
  • Iniciar sesión
  • Mi perfil
  • Mis emails y boletines
  • Mi suscripción
  • Registro
  • Registro
  • Iniciar sesión
  • Campus
  • Diccionario
  • Foro
  • Guías
  • Análisis
    • Actualidad
    • Mercados
    • Cultura
    • Datos
    • Mi perfil
    • Mis emails y boletines
  • Más resultados...

    Generic selectors
    Exact matches only
    Search in title
    Search in content
    Post Type Selectors
    Search in posts
    Search in pages

Orden de prelación

Francisco Javier Marco Sanjuán
3 min
Referenciar

El orden de prelación establece una secuencia de preferencia en el cobro de la deuda que se determina basándose en las características de la misma.

Cuando las empresas se financian para acometer proyectos de inversión, en ocasiones emiten instrumentos de diverso tipo con base en las necesidades que tengan en ese momento. Estos instrumentos se clasifican en función de su calidad crediticia. Dependiendo de esta, estos instrumentos se emplazarán en una escala u otra en el orden de prelación. De esta manera el orden de prelación, sirve para establecer el orden con el que los inversores podrían cobrar el dinero prestado a la empresa, en caso de que esta realice un default o quiebre.

Orden de prelación de cobro

A continuación se presenta el orden de prelación de menor a mayor riesgo.

  • Deuda Senior Garantizada: Es la deuda de mayor calidad crediticia. Son las conocidas como cédulas hipotecarias (covered bonds en inglés). Esta deuda está respaldada por una cartera de préstamos hipotecarios del emisor. Esto dota a la Deuda Senior Secured de una garantía ligada a un activo real. Esto la dota de una mayor calidad crediticia y una preferencia en el cobro en caso de default. Este tipo de instrumentos solo puede ser emitido por entidades de crédito.
  • Deuda Senior: Son los bonos u obligaciones ordinarios que emite la empresa. Dependiendo de las necesidades de la empresa y el entorno de mercado, las emisiones pueden diferir en el tipo de cupón, los vencimientos, la indexación a alguna variable de mercado o la protección contra la inflación por ejemplo.
  • Deuda subordinada: Este tipo de deuda goza de una calidad notablemente menor que las anteriores. Esto es debido a que el cobro de los intereses está ligado a la obtención de un determinado nivel de beneficios. Además, en caso de default, esta deuda queda subordinada al cobro de los tramos superiores, es decir, los inversores en deuda subordinada cobrarían el dinero prestado con posterioridad a los inversores en deuda de tramos superiores (senior secured y senior). Esto es un gran riesgo, dado que tras liquidar la deuda de los tramos superiores, podría darse la posibilidad de que no quede caja o que esta no sea suficiente para atender el pago de los subordinados. Dentro de este tipo de deuda se encuentran las conocidas participaciones preferentes.
  • Deuda híbrida: Un ejemplo pueden ser los bonos convertibles o los cocos. En caso de quiebra o liquidación del emisor, los tenedores de híbridos están solo por encima de los accionistas en cuanto a prelación de cobro. Suelen ser instrumentos emitidos a muy largo plazo o perpetuos, teniendo el emisor la capacidad de cancelación en fechas determinadas (se incorpora una opción call, es decir, un derecho de amortización).
  • Acciones: Cuando un inversor compra acciones, se convierte en socio de la empresa. Al contrario que los tenedores de deuda (acreedores) estos no gozan de ninguna protección en caso de quiebra de la entidad. Por ello se encuentran en el escalón inferior del orden de prelación. En caso de quiebra de la entidad perderían su dinero.

Una misma empresa puede emitir diferentes tipos de deuda según el instrumento que se emita, dicho instrumento tendrá un rating determinado y eso repercutirá directamente en el riesgo que asume un inversor al comprar dicha deuda.

La gente que sabe está en el Campus

Para que aprendas mucho más sobre finanzas, inversión y bolsa, hemos creado el Campus de Economipedia. Una plataforma de cursos en vídeo, pensada para que aprendas de forma entretenida con contenidos prácticos y entretenidos.

La suscripción cuesta 14€, y te das de baja cuando quieras.

Detalles aquí

Esquema de la prelación de cobro según el tipo de instrumento emitido

  • Contabilidad
  • Diccionario económico
  • Finanzas

Interacciones con los lectores

Regístrate gratis en Economipedia

Abre una cuenta gratuita y disfruta las ventajas de formar parte de Economipedia.

  • Acceso a contenido premium
  • Participar en el foro económico
  • Suscripción al boletín
  • Forma parte de la comunidad

Y muchas más cosas que están por llegar y de las que te iremos informando.

Registrarse

¿Quieres referenciar este artículo?

Francisco Javier Marco Sanjuán, 14 de enero, 2018
Orden de prelación. Economipedia.com

Artículos recomendados

  • Necesidades del consumidor
  • Bot
  • Dividendo en acciones – Scrip dividend
  • Transferencia bancaria
  • Marketing verde
  • Inversiones temporales
  • ¿Quieres dejar un comentario o prefieres ir al foro?

    Comentar Ir al foro

    Deja una respuesta Cancelar la respuesta

    Regístrate gratis o inicia sesión para comentar.

    Barra lateral principal

    Guías más leídas

  • Cómo hacer un spot publicitario
    ¿Cómo hacer un spot publicitario?
  • ¿como Determinar Tu Perfil De Riesgo
    ¿Cómo determinar tu perfil de riesgo?
  • Golden Bitcoins Drop In Black Background 3d Rendering
    ¿Cómo invertir en criptomonedas?
  • Invertir En Criptomonedas De Manera Avanzada
    Invertir en criptomonedas de manera avanzada
  • Foros más activos

    • Inquietud sobre la intervención del gobierno en la economía
    • ¿Para qué sirve la economía?
    • Movimientos de las cuentas de activos y pasivos
    • ¿Es difícil la carrera de economía?
    • Quiero empezar a invertir

    Footer

    Diccionario económico

    • Diccionario económico
    • Definiciones de Economía
    • Definiciones de Microeconomía
    • Definiciones de Macroeconomía
    • Definiciones de Finanzas
    • Iniciar sesión

    Contenidos de economía

    • Cursos de economía
    • Noticias y artículos sobre mercados
    • Rankings económicos
    • Noticias y artículos de sociedad
    • Fuentes
    • Iniciar sesión

    Sobre nosotros

    • ¿Qué es economipedia?
    • ¿Quiénes somos?
    • El equipo
    • Ayuda
    • Contacto
    • Iniciar sesión
    Si quieres colaborar con nosotros o hacernos llegar cualquier sugerencia, puedes contactar a través de nuestro formulario de contacto.

    Síguenos en redes sociales:
    Logo Economipedia

    Síguenos en redes sociales

    • Icono Facebook
    • Icono LinkedIn
    • Icono Twitter
    • Icono YouTube
    • Icono Instagram
    • Ayuda
    • Aviso legal
    • Cookies
    • Privacidad
    • Términos y condiciones

    Copyright © 2022 Campus Economipedia

    ¿Has olvidado tu contraseña?

    Regístrate