Libro de órdenes

El libro de órdenes (order book) es un registro electrónico que permite conocer las diferentes órdenes de compra y venta de un instrumento financiero en los mercados.

Por tanto, estamos ante un listado que registra los diferentes precios de compra y de venta de un activo financiero, como por ejemplo, una acción. Así, permite operar en dichos mercados y prever su tendencia futura tras analizar los diferentes precios.

De esta forma, en el libro se anotarían el número de títulos y sus precios de mercado de compra y venta. Los compradores y vendedores ejecutarán sus órdenes en función de lo que están dispuestos a pagar o a recibir con la información disponible.

El libro de órdenes y los mercados

Los libros de órdenes son registros electrónicos que permiten conocer la información de los mercados desde cualquier lugar. Solo es necesaria una conexión a Internet y, en su caso, un bróker. De esta forma, cualquier inversor puede tener acceso a ellos.

A su vez, obtienen la información de los mercados de valores. Además, estos suelen estar centralizados en los países que disponen de más de uno. Por ejemplo, en España, las cuatro bolsas centralizan sus órdenes, existiendo un solo libro para todas.

Este registro es de utilidad para el inversor, pero también para los mercados. Gracias a su información, se pueden observar las tendencias alcistas o bajistas. Además, permite conocer la profundidad del mercado, que es la suma de las órdenes considerando un precio determinado.

Existen unos mercados paralelos al oficial llamados dark pools. En ellos se realizan operaciones que no constan en estos libros y, por tanto, no se registran. Sin embargo, afectan a la transparencia en la información, generando inestabilidad y volatilidad.

Estructura de un libro de órdenes

Un libro de órdenes es un listado con una serie de campos. Estos darían información sobre las diferentes variables implicadas y serían los siguientes:

• Volumen de títulos. El libro informa del total de títulos asociados a cada posición.
• Órdenes. El order book permite llevar registro de todas las órdenes realizadas.
• Bid. El libro de órdenes aporta información del precio de demanda (bid). Este es el precio más elevado que estaría dispuesto a pagar un comprador (demandante).
• Ask. Este es el caso inverso al anterior. Ahora nos informa de los precios de oferta (ask). Es el precio más bajo que estaría dispuesto a recibir un vendedor (oferente).
• Spread. Este concepto es esencial, ya que es la diferencia entre el precio de oferta (bird) y el de demanda (ask). Cuanto mayor sea su valor, menor será la liquidez en la negociación.

Si bien su estructura es relativamente sencilla, conviene tener cierto conocimiento financiero. Este permitirá obtener del libro de órdenes todos los beneficios que ofrece. Por tanto, la educación financiera es, una vez más, una buena inversión.

El libro de órdenes y el trading

Veamos el funcionamiento del libro de órdenes en trading. En primer lugar, tenemos dos tipos de operadores, los que quieren comprar a un precio (bid) y los que quieren vender a otro (ask). De esta forma, se produce una diferencia entre los precios anteriores, el spread.

Los agentes mencionados son los pasivos, que esperan a que se ejecuten las llamadas órdenes límite. Cuando hay suficientes, entran en juego los operadores activos, que comprarían o venderían a los pasivos a los precios registrados. Sus operaciones son las órdenes de mercado.

El libro de órdenes aporta información a los traders sobre los posibles soportes y resistencias. De esta forma, permiten conocer la tendencia del mercado y prever posibles ganancias, evitando las pérdidas. Por su parte, también ayuda a estimar la liquidez en cada momento.

Si te gustaría aprender a invertir, te dejo por aquí un contenido que hemos elaborado y que te ayudará a empezar: Curso básico de inversión en bolsa.

Ventajas de un libro de órdenes

Veamos las ventajas más importantes de estos libros:

• Sencillez. Estos libros son fáciles de interpretar y, además, sus cálculos son muy sencillos.
• Liquidez. Aportan información sobre este concepto, que no es más que la facilidad con la que podemos convertir nuestra inversión en dinero en efectivo.
• Tendencia. Como ya hemos mencionado, permite saber si el mercado tiene una tendencia alcista o bajista y actuar en consecuencia.

El libro de órdenes de la construcción

Existe un concepto similar, con el mismo nombre, libro de órdenes, pero relativo a la construcción. En este caso, es de uso obligatorio en algunos países como España y detalla todo lo relacionado con planos, estudios geotécnicos o certificaciones de obra.

En algunas comunidades autónomas (regiones) españolas, también se llama libro de edificio. En todo el territorio suele estar regulado por normas propias de cada región, con un nexo común con una norma estatal.

Ejemplo de libro de órdenes

Veamos, para terminar, un ejemplo de esta forma de registro de las operaciones de compra venta en los mercados de valores. Los datos son ficticios y la idea es mostrar cómo funciona en un ejemplo práctico. La imagen muestra su estructura:

Podemos observar los precios de oferta (azul medio) y los de demanda (azul claro), así como el spread (azul oscuro). Por tanto, el libro de órdenes indica a qué precios se está dispuesto a vender y a comprar. Además, muestra el volumen de títulos en cada caso, relacionado con la liquidez.

Si se realizara una operación de venta, por ejemplo, de 200 títulos al menor precio del libro, que sería 1.17, se anota en él. En este caso había 250 títulos a ese precio y quedarían 150 de ellos (250-100) en esa misma fila del libro de órdenes.