Opción de cesta
Una opción de cesta es un contrato de opción que tiene como activo subyacente un conjunto de acciones, divisas o bienes que el tomador puede vender en el futuro a un precio estipulado.
Por tanto, estamos ante un producto financiero que está respaldado por diversos tipos de activos. Además, ofrece al tomador la posibilidad de vender o no, a diferencia de otros como los contratos de futuros en que está obligado a vender en un plazo determinado.
Características de la opción de cesta
Veamos algunas de las características de este tipo de derivados financieros.
- En primer lugar, estamos ante una opción exótica. Se diferencia de las opciones tradicionales porque es algo más compleja y su objetivo es adaptarse a las necesidades del cliente, con mayor flexibilidad y menores costes.
- Las opciones se operan en mercados extrabursátiles (OTC). Los cuales son mercados financieros donde las operaciones se realizan directamente entre las partes.
- Las opciones en general y esta en particular confieren al tomador el derecho, pero no la obligación (opcional) de vender el activo subyacente al vencimiento. Por este motivo, se suele pagar una prima.
- Permite diversificar el riesgo al tener como activos subyacentes diversos tipos de bienes, acciones o monedas.
- Los inversores profesionales plantean sus carteras de forma que sus componentes individuales no se correlacionen, es decir, que cada uno se mueva de una forma. De esta manera, la cartera actúa de manera diferente a sus componentes.
- Existe una opción llamada de arcoíris en cuyo caso sí se busca la correlación entre sus partes. Es decir, se pretende que se muevan en la misma dirección y de forma similar.
Forma de contratación
Para contratarla debemos aportar al intermediario financiero la siguiente información.
- Importe total y composición de la cesta, cuyos derechos vamos a adquirir.
- Plazo de vencimiento de la opción.
- Precios estipulados al vencimiento y las primas correspondientes.
Opción de divisas
Estamos ante un caso particular de una opción de cesta en que el activo subyacente son divisas. Es muy utilizada por empresas que importan o exportan mucho. En este caso, lo que se busca es protegerse ante las variaciones de los tipos de cambio.
A su vez, pueden ser de dos tipos, la europea y la americana. La diferencia es que en la primera la ejecución de la venta se realiza en la fecha de vencimiento. En la segunda puede realizarse en cualquier momento desde la contratación al vencimiento.
Ejemplo de opción de cesta
Imaginemos una empresa que decide comprar una opción en euros con el dólar como subyacente. De esta forma, tenemos un par de divisas y debemos tener en cuenta que si compramos una es porque vendemos la otra. Estas serían las opciones.
Si creemos que el euro subirá respecto al dólar, entonces compraremos euros y, por consiguiente, venderemos dólares. A la inversa si pensamos que el dólar es el que se va a apreciar. Como vemos, una opción de cesta de divisas permite predecir varios escenarios.
