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Rentabilidad de los activos – ROA

Redactado por: Guillermo Westreicher
Revisado por: José Francisco López
Actualizado el 1 septiembre 2021
3 min

    La rentabilidad de los activos o ROA es un ratio financiero que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el último ejercicio.

    Visto de otro modo, el ROA o retorno sobre los activos es indicador de las ganancias producidas por los activos de la compañía.

    El ROA puede interpretarse como la utilidad que recibe la empresa por cada dólar invertido en sus distintos bienes y de los cuales se espera que generen ganancias a futuro. Más adelante con un ejemplo esto quedará claro.

    ¿Cómo se calcula el ROA?

    Para calcular el ROA seguiremos la siguiente fórmula:

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    Roa

    Es decir, estamos dividiendo el beneficio neto entre los activos de la empresa. En el numerador colocamos el resultado del estado de ganancias y pérdidas luego de descontar todos los gastos en los que ha incurrido la compañía. De igual modo, en el denominador tenemos los activos, es decir, todos los bienes y derechos de la compañía como maquinaria, existencias, cuentas a cobrar, entre otros.

    Otra forma de calcular el ROA es como el margen neto por la rotación de activos:

    Roa3

    Utilidad del ROA

    La utilidad del ROA está en que permite saber si la empresa está usando eficientemente sus activos. Si el indicador ha venido subiendo en el tiempo, es una buena señal.

    Sin embargo, si cae, se deben implementar acciones para mejorar la gestión de los recursos. Una opción es reducir costos, para aumentar la utilidad neta. Igualmente, se puede elevar la rotación de los activos. Es decir, agilizar las transacciones de manera que quede menos stock inmovilizado de mercadería sin vender.

    Otra manera de incrementar el ROA es subiendo los precios para obtener más ingresos. Sin embargo, esto es válido solo si la empresa tiene margen para encarecer sus productos sin perder clientes, por ejemplo, si se trata de bienes de lujo.

    Otro punto importante es que el ROA sirve para comparar diferentes opciones de inversión. Esto, siempre y cuando las empresas pertenezcan al mismo sector o a negocios distintos donde el nivel de inversión que se necesite sea similar.

    Ejemplo de cálculo del ROA

    Supongamos que una empresa tiene pasivos por US$ 100.000 y un patrimonio de US$ 50.000. Asimismo, obtuvo un beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) de US$ 10.000. Si los gastos financieros son de US$ 2.500 y la tasa impositiva es del 25% ¿Cuánto sería el ROA?

    Primero calculamos los activos: Pasivos+Patrimonio= 100.000+50.000= US$ 150.000

    Luego, obtenemos el beneficio antes de impuestos ↓

    BAIT-Gastos Financieros = 10.000-2.500 = US$ 7.500

    A este resultado le descontamos los tributos y tendremos el beneficio neto ↓

    7.500-(0.25*7.500) = US$ 5.625

    Finalmente, para hallar la rentabilidad de los activos realizamos la división correspondiente ↓

    5.625/150.000=0,0375=3.75%

    La interpretación del resultado sería que por cada unidad monetaria (en este caso dólares) invertida en los activos de la empresa, esta obtiene un retorno de 3,75 centavos o 0,0375 dólares.

    Diferencia entre ROE y ROA

    La diferencia entre la rentabilidad financiera o ROE y el ROA es que el primero considera, en lugar de los activos, el patrimonio, es decir, los recursos propios de la empresa, lo que aportaron los accionistas.

    Por lo tanto, la interpretación del ROE es el retorno obtenido no por cada unidad monetaria invertida por la empresa, que puede tener una fuente interna o externa (deuda), sino que es el retorno conseguido por cada unidad monetaria que aportaron los socios.

    Además, dado que los activos son igual al pasivo más el patrimonio (recordemos la ecuación contable), el ROE es mayor que el ROA, porque el denominador del ROA va a ser siempre más grande que el del ROE.

    Ratios de rentabilidad
    Margen neto

    • Diccionario económico
    • Finanzas
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      9 Comentarios
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      Elias Macias
      Elias Macias
      6 de agosto de 2020 01:20

      ¿que significa tener una ROA de 3,75% ?
      aplicar la formular es muy facil, pero seria bueno que explicaran que significa tener 3,75% como ROA, es bueno? es malo?

      0
      Guillermo Westreicher
      Author
      Guillermo Westreicher
      29 de septiembre de 2020 22:05
      Reply to  Elias Macias

      Hola,

      La interpretación sería que por cada dólar invertido por la empresa se ha obtenido un retorno de 3,75 dólares. No podríamos decir si es bueno o malo, depende de muchas cosas, como el sector al que pertenece la compañía. Lo que sí es válido es analizar cómo evolucionan los valores del ROA en el tiempo. Gracias por comentar.

      Saludos

      0
      Pablo Minguez
      Pablo Minguez
      15 de junio de 2021 17:59
      Reply to  Guillermo Westreicher

      Por cada dolar invertido 0.0375 centavos de dolar se obtienen en el periodo. Para que sean 3,75 debería ser un 375%

      0
      Guillermo Westreicher
      Author
      Guillermo Westreicher
      22 de febrero de 2022 21:12
      Reply to  Pablo Minguez

      Hola,

      Perdón, por cada dólar se obtienen 0,0375 dólares o 3,75 centavos de dólar, así también se señala en el artículo.

      Saludos

      0
      KARLA CHANGO
      KARLA CHANGO
      30 de agosto de 2021 18:06
      Reply to  Guillermo Westreicher

      Seria por cada $100 que invierta obtiene un margen de 3.74 dólares?
      Me confunden las interpretaciones por favor ayúdeme a entender

      0
      Guillermo Westreicher
      Author
      Guillermo Westreicher
      27 de febrero de 2022 11:35
      Reply to  KARLA CHANGO

      Hola,

      Disculpa, hicimos una corrección a esa parte del artículo, quizás por eso la confusión. Ahora, tu interpretación es equivalente a la del artículo. Es lo mismo decir que por cada 100 dólares el margen es de 3,75 dólares que decir que por cada unidad monetaria (dólar) el retorno es de 0,0375 dólares.

      Saludos

      0
      Luis Acosta
      Luis Acosta
      30 de agosto de 2021 23:36
      Reply to  Elias Macias

      Que la estructura actual de activos solo produce 3,75% si la tasa bancaria es mayor a ese valor es preferible invertir en un documento bancario.
      El balance es la foto anual, así como los intereses bancarios.

      0
      Myron Tom
      Myron Tom
      10 de diciembre de 2020 16:14

      La interpretación debería ser, más bien, que por cada USD 100 invertidos en activos, la empresa ha obtenido un retorno de USD 3,57, ¿no? Si la empresa tuviera un retorno de USD 3,75 por cada dólar invertido (con capital propio o con financiamiento), el ROA sería de 375%. Saludos.

      0
      Guillermo Westreicher
      Author
      Guillermo Westreicher
      4 de febrero de 2022 19:43
      Reply to  Myron Tom

      Hola,

      Es correcto. Por eso no hemos colocado 3,75 dólares, sino 3,75 centavos de dólar. Cada dólar es igual a 100 centavos.

      Saludos

      0

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