Análisis técnico: Qué es y los mejores consejos para invertir

El análisis técnico es un tipo de análisis bursátil que estudia los movimientos de las cotizaciones a través de gráficos e indicadores basados en los precios de los activos.

Los analistas técnicos analizan cómo se comportan los precios de los activos en el mercado, enfocándose en el estudio de los gráficos de precios y volumen para predecir futuros movimientos.

Habitualmente se muestran a través de distintas gráficas que te ayudarán en la toma de decisiones. El objetivo del análisis técnico es predecir cuál será el movimiento futuro.

El análisis técnico: ¿Cómo funciona?

Es una forma de analizar estadísticas y datos para activos cotizados en mercados organizados, donde los inversores compran y venden libremente el activo.

A diferencia del análisis fundamental, que intenta evaluar el valor intrínseco de una inversión, el análisis técnico se centra en los patrones de los movimientos de precios, las tendencias y otras herramientas analíticas para evaluar la fortaleza o debilidad de un activo.

Esta teoría basa su funcionamiento en el estudio de la psicología y el sentimiento de la masa de los inversores que están negociando. Los analistas técnicos sostienen que el mercado no es del todo eficiente porque los humanos somos irracionales, impredecibles y muchas veces emocionales.

Así que el análisis técnico trata de buscar patrones de comportamiento que reflejen ese ser irracional, y estudiar y comprobar si eso genera pautas que se repitan en el futuro y nos sirvan para sacarle un buen provecho a nuestro dinero. Imagina: si cada vez que sale el Sol canta el gallo, entonces seguramente cada vez que cante este pequeño animal con alta probabilidad empezará un nuevo día. 

A modo de resumen, podemos decir que el análisis técnico se fundamenta en la idea de que todos los factores que pueden afectar al precio —noticias, eventos, informes financieros, etc.— ya están incorporados en el precio del activo y, por ende, en su gráfico.

Principios del análisis técnico

Antes de ver las diferentes herramientas de las que se nutre el análisis técnico, es importante ver cuáles son sus principios. Es decir, cuáles son los pilares sobre los que se sostiene su validez. Dicho de otra forma, ¿en qué se basa el análisis técnico para argumentar sus predicciones?

A esta pregunta respondió Charles Dow cuando creó su teoría y lo resumió en tres principios:

1. El precio lo descuenta todo

Es el principio más importante del análisis técnico. Según los analistas técnicos toda la información está incluida en el precio. Es decir, factores políticos, guerras, informes de beneficios de una empresa, situación social de un país. Todo está descontado en la cotización. Ver eficiencia del mercado

Dicho lo cual, el análisis técnico no dice que no afecten muchos factores a la bolsa, sino que todo lo que afecte se verá reflejado en el precio. Si hay una guerra, el precio se moverá en una dirección, si hay un informe de beneficios muy bueno o muy malo, el precio se moverá en otra dirección. Digamos, que el análisis técnico se basa en oferta y demanda. El precio es soberano.

2. Los mercados se mueven en tendencias

La bolsa se mueve en tendencias. Esto es algo que ocurre sin excepción. Eso sí, no olvidemos que una tendencia puede ser alcista o bajista, pero también lateral. Con lo cual, la cotización de un activo se moverá al alza, a la baja o lateralmente.

Según Dow, un activo está en tendencia hasta prueba en contrario. Esto es, hasta que el máximo o mínimo de referencia no se vea rebasado la tendencia continúa. Ver teoría de Dow

3. El comportamiento humano se repite

Bien es sabido que las personas nos comportamos siempre de la misma forma o, al menos, de forma similar en situaciones parecidas. A lo largo de la historia de la humanidad, la codicia, el exceso de confianza o el pánico, son sentimientos que han destacado sobre otros. No solo ya en términos bursátiles, sino también en otros campos.

El análisis técnico, bajo el precepto de que el comportamiento humano se repite, afirma que inconscientemente se crean patrones en los precios que reflejan este comportamiento. Gracias a eso, su estudio permite predecir los movimientos futuros de los precios.

Herramientas del análisis técnico

El análisis técnico está compuesto por diferentes herramientas. Podemos diferenciar, en general, dos tipos de herramientas, que no son incompatibles, sino que pueden ser complementarias.

Análisis chartista

En el análisis chartista se incluyen las principales figuras chartistas, los patrones de velas japonesas y la teoría de las ondas de Elliott. En general es el estudio de los gráficos y sus formaciones. Las formaciones principales son:

• Análisis de tendencias bursátiles
• Soportes y resistencias
• Doble suelo o doble techo
• Triángulo bursátil
• Una pauta plana
• Hombro cabeza hombro

Indicadores técnicos

Es el análisis cuantitativo a través de indicadores técnicos. Estos indicadores son representaciones de fórmulas matemáticas calculadas sobre el precio de un activo. Existen muchos tipos de indicadores en función de lo que representan.

Principales indicadores de precio:

• Medias móviles
• Bandas de bollinger

Principales osciladores:

• RSI
• MACD
• ATR
• Estocástico
• Oscilador Chaikin
• Oscilador de Chande

Además el análisis técnico analiza el volumen bursátil y las divergencias entre el precio y los indicadores para evaluar momentos de continuación o cambio de tendencia.

Si quieres aprender a utilizar todos estos indicadores de la mano de un experto como es Javier Alfayate, visita el curso de análisis técnico.

Ventajas del análisis técnico

• Facilidad de uso: Una de las ventajas del análisis técnico es su facilidad para aplicarlo e implementarlo a cualquier activo negociado en cualquier parte del mundo, siempre eso sí, que cumpla un mínimo de negociación transparente y sus participantes sean lo más libres posible en sus operaciones. Da igual cómo se llame el activo, que siempre tendrá la huella e impronta de la psicología de los operadores e inversores en el precio y en la aparición de los patrones técnicos más famosos e identificables.
• Sencillez y accesibilidad: Es relativamente fácil de aprender y aplicar, especialmente con la abundancia de herramientas disponibles hoy en día.
• Nos puede ayudar en la gestión del riesgo permitiendo una fácil identificación de niveles de soporte y resistencia para establecer stops y objetivos de ganancia o pérdida.
• Y, es especialmente efectivo para el trading a corto plazo, donde el análisis fundamental tiene limitaciones.

Además podríamos incluir que el precio lo descuenta todo. Es un principio del análisis técnico, pero también podemos considerarlo una ventaja, ya que tenemos toda la información de un activo contenida dentro del precio.

Desventajas del análisis técnico

Pero no todo iba a ser de color de rosa, el análisis técnico también tiene sus limitaciones:

• Dificultad en mercados manipulados o que no tengan la libertad del participante en la toma de decisiones de inversión. Por ejemplo, la intervención de los Bancos Centrales en el valor del dinero o de la divisa local  a través de la intervención en los tipos de interés.
• Otro problema viene con la iliquidez de algunos activos como las small caps, donde unos pocos pueden mover el valor de ciertos activos. 
• Otro caso de lectura incorrecta es cuando una compañía se declara en quiebra y sus títulos ascienden desde un valor bajo, debido al cierre de cortos de los operadores comprando títulos de esa compañía quebrada.

Otra limitación podría deberse cuando el análisis técnico muere por su propio éxito traducido en el autocumplimiento de profecías: los niveles y señales técnicas pueden convertirse en realidades auto-cumplidas debido a que múltiples traders actúan en base a ellas.

Y como en cualquier análsisi existe el sesgo de los analistas, debido a la subjetividad en la interpretación de los gráficos o la desconsideración de los fundamentales.

Críticas al análisis técnico

Las principales críticas al análisis técnico provienen de la teoría del paseo aleatorio. La teoría del paseo aleatorio afirma que no se pueden predecir las cotizaciones bursátiles, ya que estas son completamente aleatorias.

Por otra parte, también ha recibido algunas críticas por parte de aquellos que piensan que se pueden predecir los movimientos bursátiles, pero el análisis técnico no sirve para eso. La razón que dan es que se basa en datos pasados. Y dado que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras no tiene sentido, entre otras cosas, realizar análisis técnico.

En cualquier caso, el análisis técnico es el análisis más popular en bolsa. Tiene muchos adeptos, analistas e incluso gestores de fondos que lo aplican en su operativa.

Diferencias entre análisis técnico y análisis fundamental

El análisis fundamental y el técnico son dos formas diferentes y perfectamente válidas para aproximarse al mercado (aunque siempre ha existido cierta rivalidad entre ambos).

El técnico se centra en el aspecto de los mercados, sus gráficos, patrones e indicadores, mientras que el fundamental busca dar sentido a las cifras y números publicados por las empresas y economías mundiales.

El analista técnico cree que esos aspectos fundamentales ya están recogidos en la actividad de trading del precio, y así evalúa las expectativas futuras, mientras que el analista fundamental piensa que quizás no todos los fundamentales estén incluidos en el precio y, por tanto, busca ineficiencias entre un valor teórico y otro actual para encontrar oportunidades de inversión.

Una diferencia importante entre técnico y fundamental es que el analista técnico tiene datos más concretos y objetivos en cierto sentido, como son el precio y el volumen. Mientras que el analista fundamental tiene que dar como válidos estados financieros y cifras, que a veces, o bien no son del todo ciertos, o se maquillan para que parezcan mejores. Es decir, se analiza desde un prisma más teórico.

Origen del análisis técnico

El análisis del comportamiento de los precios se estudia desde hace siglos.

El primer análisis técnico del que tenemos constancia es de 1700 en Japón con el mercado del arroz.

El arroz era el principal producto básico de Japón y tenía un mercado muy activo. Un trader de Sakata, llamado Munehisa Homma, es a menudo citado como el padre de los gráficos de velas japonesas.

Homma se dio cuenta de que, más allá de los precios actuales y pasados, los precios del arroz también estaban influenciados por las emociones de los traders. Para obtener más información del movimiento de los precios comenzó a analizar los gráficos profundamente y así tratar de predecir su comportamiento.

Estos métodos de análisis técnico que se desarrollaron en Japón, no se hicieron conocidos en Occidente hasta mucho después.

Charles Henry Dow introdujo el análisis técnico en occidente hacia finales del siglo XIX, con sus gráficos sobre el índice de Industriales y de Ferrocarriles en 1890.

Charles Dow fue el creador del índice Dow Jones y de la teoría que lleva su apellido: La teoría de Dow. La cual se basa en unas sencillas reglas sobre cómo se mueven los activos bursátiles. Tal fue el éxito de su teoría, que todavía hoy muchos operadores y analistas la aplican de forma frecuente.

Como curiosidad, algunos aspectos similares al análisis técnico actual comenzaron a aparecer en el siglo XVII con el español José Penso de la Vega en sus análisis financieros.