• Saltar a la navegación principal
  • Saltar al contenido principal
  • Saltar a la barra lateral principal
  • Saltar a la barra lateral secundaria
  • Saltar al pie de página
Logo Economipedia Crema

Economipedia

Haciendo fácil la economía

Registro
  • Precios
  • El Campus
  • Mi Campus
  • Programas
  • Cursos
  • Recursos gratuitos
    • El Diccionario
    • Educación financiera
    • Inversión en bolsa
    • Guías
    • Actualidad
    • Rankings
  • Más resultados...

    Generic selectors
    Exact matches only
    Search in title
    Search in content
    Post Type Selectors
    Search in posts
    Search in pages

Warrant call

Redactado por: Nerea Díaz
Revisado por: José Francisco López
Actualizado el 1 febrero 2021

Tabla de contenidos

  • Definición técnica
  • Funcionamiento
  • Características de un warrant call
  • Ventajas para inversor y emisor

Un warrant call es un derivado financiero que confiere a su tenedor el derecho de compra del activo subyacente a un precio y plazo determinados a cambio de una prima.

Es decir, es un warrant con una opción de compra sobre el activo subyacente.

Es un producto derivado análogo a las opciones call, pero mantienen diferencias.

El activo subyacente es un activo real o financiero que cotiza en el mercado bursátil y sirve como indicador o valor de referencia en los contratos de los productos financieros. También sirven para determinar el valor de los productos financieros derivados.

Libro GRATIS:

Broker de bolsa XTB

Funcionamiento

Decimos que un warrant call es similar a una opción call porque ambos otorgan a su comprador un derecho (no obligación) de compra del activo subyacente a un precio pactado de antemano, el precio de ejercicio o strike, y a una fecha concreta. El subyacente pueden ser acciones, bonos, divisas, índices, materias primas, tipos de interés o tipos de cambio

En consecuencia, el inversor comprará el warrant cuando crea que el precio de cotización del subyacente va a ir al alza para beneficiarse de la subida y ejercerá el derecho de compra cuando el precio de cotización del subyacente sea superior al strike, teniendo en cuenta también la prima. No lo hará en el caso contrario porque, lo encontraría más barato en el mercado (precio de mercado < precio strike).

Esto es, si un inversor compra un warrant call (o de una opción call) cuya prima son 3 euros, su precio strike 50 y el precio de cotización del subyacente son 100 euros, el inversor ejercerá su derecho a comprar el subyacente porque tiene el derecho a comprarlo a la mitad del precio de lo que cuesta en mercado, 50 euros (el warrant está in-the-money o dentro del dinero). Luego irá a mercado a vender el subyacente y se embolsará la diferencia, restando también los 3 euros de la prima.

En cambio, no ejercerá el derecho cuando el precio de cotización sean 20 euros, porque tendría que pagar 50 por un activo que en el mercado lo encontrará a 20. De esta forma, solo perderá el precio pagado por la prima (el warrant está out-of-the-money o fuera del dinero). Tampoco lo hará cuando el strike sea igual que el precio del subyacente (warrant at-the-money o en el dinero) porque no recuperaría la prima pagada.

Un contrato de warrants call debe establecer la prima, el subyacente, el precio de ejercicio o strike y el plazo previsto vencimiento o el plazo que dura el contrato. Además, el ratio indica el número de subyacentes que da derecho a comprar el warrant. Por ejemplo, 2:1 implica que el comprador necesita 2 warrants para comprar 1 unidad de subyacente.

Características de un warrant call

Estas son las siguientes características de los warrant call:

  • Son productos apalancados, lo cual permite generar los mismos beneficios que la inversión directa en el subyacente partiendo de importes menores.
  • Se contratan a través de un intermediario financiero, como el resto de valores mobiliarios.
  • Tiene un riesgo de pérdidas limitadas, la prima pagada.
  • Son dilutivos cuando el subyacente son acciones: cuando su comprador ejerce el derecho de compra, recibe acciones recién emitidas por la compañía (no recibe acciones que ya hay en circulación).
  • Son productos personalizados, cuyas condiciones suelen negociarse de forma bilateral con el emisor en el momento de la emisión.
  • Suelen cotizar en mercados OTC y no suelen estar listados en las principales bolsas, aunque sí existen mercados regulados de warrants.
  • El vencimiento de los warrant suele ser bastante más largo que el de las opciones, pudiendo durar hasta 15 años.
  • La liquidación puede ser mediante entrega física o mediante liquidación en efectivo por diferencias, en función del subyacente. Esto dependerá de cada país, en España, por ejemplo, solo es posible la liquidación por diferencias, por lo que no recibirá nunca la diferencia de los títulos sino el efectivo. Suele ser tres días después del ejercicio.
  • Existen warrants europeos y americanos, según el plazo de ejecución del derecho. Los europeos solo pueden ejecutarse en la fecha de vencimiento, mientras que los americanos pueden ejecutarse en cualquier momento durante el plazo de vencimiento.
  • No pueden ser vendidos sin antes haberse comprado.

Ventajas para inversor y emisor

Los inversores compran warrants con dos objetivos:

  • Inversión: Es decir, para realizar el beneficio según las expectativas sobre el subyacente, beneficiándose del apalancamiento para multiplicarlo.
  • Cobertura: Para reducir riesgos o inmunizar posiciones abiertas. Por ejemplo, comprando warrants call cuando el riesgo está en los movimientos alcistas del subyacente (porque previamente teníamos una posición corta del mismo).

Las empresas sobre las que las entidades financieras emiten los warrants:

  • Obtención de liquidez: cuando la cotizada atraviesa dificultades financieras: Embolsan la prima sin tener que recurrir a emitir deuda con altos tipos de interés.

  • Derivados
  • Diccionario económico
  • Inversión

Accede gratis al mini-Curso “Cómo alcanzar tus metas financieras”

Únete a más de 130.000 personas en nuestra newsletter para recibir el mini-Curso. Aprenderás los primeros pasos hacia una vida económica más próspera.

¿Quieres referenciar este artículo?

Nerea Díaz, 03 de marzo, 2021
Warrant call. Economipedia.com

Artículos recomendados

  • Capitalización de rentas
  • Law of Supply and Demand
  • Derecho de servidumbre
  • Bróker Naranja ING
  • Diferencia entre empresa value y growth
  • Tipo de interés natural
  • guest
    guest
    0 Comentarios
    Feedbacks
    Ver comentarios

    Barra lateral principal

    Cursos más vistos

    1
    Curso de ahorro y finanzas personales
    2
    Curso básico de inversión en bolsa
    3
    Curso de política monetaria y fiscal: las claves de la economía
    4
    Curso de sistema financiero, mercados y operativa en bolsa
    5
    Curso básico de análisis fundamental. ¿Cuánto vale una empresa?
    Broker de bolsa XTB

    Guías más leídas

  • ¿cómo Hacer Un Informe Paso A Paso?
    ¿Cómo hacer un informe paso a paso?
  • Metaverso
    Algo pasa con el Metaverso: Todo lo que quieres saber y no te atreves a preguntar
  • IRPF
    ¿Qué porcentaje de IRPF me corresponde en mi nómina de España?
  • Lo más leído del mes

  • Campañas Publicitarias Desastrosas
    ¿Cuáles han sido las campañas publicitarias más desastrosas?
  • Excited Couple Ecstatic By Online Win Looking At Laptop Screen
    El factor irracional en la economía
  • Tasa de ahorro España
    ¿Es mejor una economía de consumo o de ahorro?
  • Barra lateral secundaria

    Índice

    • Definición técnica
    • Funcionamiento
    • Características de un warrant call
    • Ventajas para inversor y emisor

    Footer

    Diccionario económico

    • Diccionario económico
    • Definiciones de Economía
    • Definiciones de Microeconomía
    • Definiciones de Macroeconomía
    • Definiciones de Finanzas

    Contenidos de economía

    • Programas
    • Cursos de economía
    • Recursos gratuitos
    • Guías
    • Fuentes

    Sobre nosotros

    • ¿Qué es economipedia?
    • ¿Quiénes somos?
    • El equipo
    • Empleo
    • Ayuda
    • Contacto
    Si quieres colaborar con nosotros o hacernos llegar cualquier sugerencia, puedes contactar a través de nuestro formulario de contacto.

    Síguenos en redes sociales:
    Logo Economipedia

    Síguenos en redes sociales

    • Icono Facebook
    • Icono LinkedIn
    • Icono Twitter
    • Icono YouTube
    • Icono Instagram
    • Ayuda
    • Aviso legal
    • Cookies
    • Privacidad
    • Términos y condiciones

    Copyright © 2023 Economipedia

    wpDiscuz